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2019年6月5日 星期三

World Energy Outlook Report

台灣區電信工程工業同業公會

ERR能研微讯
能源投資,按部門劃分
1.在經歷了三年的回落後,2018年全球能源投資企穩。

與2017年相比,2018年全球能源投資的變化


世界能源投资分析2019
2.儘管出現了下降,但電力再次成為最大的投資領域。

與石油和天然氣供給相比電力部門的全球投資情況


世界能源投资分析2019

3.投資的動力來自上游石油和天然氣,以及煤炭供給支出的增加,而能效方面的支出是穩定的,可再生能源的支出略有下降。

—在經歷了三年的回落之後,2018年全球能源投資,保持相對穩定,超過1.8萬億美元。在石油、天然氣上游和煤炭供給方面更多的支出,被以化石燃料為基礎的發電,和可再生能源方面的投資減少所抵消。對能源效率的投資相對穩定。

—作為最大的投資部門,電力連續第三年,超過石油和天然氣供給。這一趨勢在一定程度上,雖然部分原因是這兩個部門的成本均發生了變化,但也反映出電力的重要性日益增加,2018年電力需求成長,幾乎是總體能源需求的兩倍。

—電力投資下降1%的原因,是中國煤電和美國氣電方面支出的減少。可再生能源投資小幅下降,這是由於可再生能源裝機容量的淨增量持平,一些技術的成本出現了下降,此外得到支持的電廠正處於開發建設之中。

中國光伏投資有所下降,其中投資下降的一部分,被某些地區(如美國、亞洲發展中國家)可再生能源投資的增加所抵消。

—上游油氣支出增加4%,這主要是由於油價上漲,以及向更短週期的項目和頁岩油(氣)投資轉變。2019年的支出計劃顯示,潛在的新一輪常規項目將要建設;目前,項目審批情況低於滿足強勁需求所需的水平。

—能源效率支出連續第二年保持穩定。在擴大政策覆蓋面方面進展有限。儘管電動汽車銷量飆升,但運輸部門效率停滯不前,而在建築部門的支出卻出現下降。

—煤炭供給投資成長了2%—這是自2012年以來的首次出現正成長—儘管投資總量,仍遠遠低於近十年初達到的峰值水準。

—對可再生供暖和運輸部門的投資小幅下降,但用於新生物燃料電廠的支出卻在成長。

4.變化的成本改變了一些地區的投資格局

選定能源相關部門的資本成本


世界能源投资分析2019

5.較低的成本抑制了2014年以來上游支出減少的影響..

上游石油和天然氣投資—實際支出 VS. 2018年不變成本水平下隱含投資

世界能源投资分析2019

6.在按成本調整的同時,可再生能源投資自2010年以來成長了55%

可再生能源投資—實際支出 VS. 2018年,不變成本水平下的隱含投資

世界能源投资分析2019

7.已經有了一個廣泛的轉變,轉向籌備時間較短的項目… 

石油和天然氣供給和發電項目開發,和投資時間表的趨勢


世界能源投资分析2019

8.在不斷變化的能源系統中,工業尋求限制長期風險
—近年來,出現了廣泛的轉變,傾向於建設時間較短的項目,限制了面臨風險的資本。就上游石油、天然氣和發電而言,該行業將產能推向市場的速度平均下來,相較本世紀初加快20%以上。這反映了更好的項目管理,和改善的項目經濟,向更短週期的技術和行業競爭轉變。

—在電力方面,資本成本的下降—反映了技術進步,和部署位置的變化—在太陽能光伏(自2010年以來為-75%)、陸上風電(-20%)和電池儲能(-50%)中最為明顯。在海上風電中,委託項目的資本成本下降,並不那麼引人注目,但利用率的提高和融資成本的降低,使得拍賣價格再創新低。

—在2014~16年下降30%之後,過去兩年上游石油和天然氣成本略有反彈,但低於油價上漲幅度。隨著頁岩支出的增加,和常規項目投入市場的時間加快,該行業目前能夠更好地應對不斷變化的市場條件。

—在石油、天然氣和可再生能源方面,一美元的投資,比過去購買得更多。將投資調整到2018年的成本水平顯示,可再生能源支出活動呈上升趨勢,自2010年以來成長了55%左右。在石油和天然氣方面,成本削減抑制了2014年以來,投資下降的影響。

—一些高效商品(如LED和電動汽車)的價格持續下跌,許多節能投資,已經具有成本效益,回報期相對較短。不過,政策、市場和金融相關挑戰,已成為增加效率支出的障礙。

—並非所有領域的變化都很明顯,最近在改進核能材料的成本,或項目週期方面,碳捕獲、利用和儲存,建築改造,以及和一些大型電網項目,幾乎沒有什麼進展。

能源投資,按地域劃分
1.美國是這十年能源供給投資成長最多的國家。

2010~2018年能源供給投資的變化


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2.2018年,中國仍是能源投資的最大市場 。

2018年選定市場能源投資,按部門劃分

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3.在過去三年中,印度的能源投資成長最快

2015年和2018年選定市場的能源投資,按部門劃分

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4.中國、美國和印度正在推動一些關鍵的投資趨勢.....
—每十項能源投資中,就有兩美元以上,用於為亞洲經濟體提供動力;在北美,石油和天然氣與電力之間,又有兩塊錢的分歧。這些份額近年來有所成長。

—在這十年能源供給投資的大部分成長與美國相關,石油和天然氣供給投資保持成長,並得到了頁岩和電力部門更多支出的支持。雖然石油和天然氣支出,在過去3年有所放緩年(即使從2017~2018年強勁成長),電網的成長也是如此。與2015年相比,對可再生能源和天然氣發電的投資保持相對穩定,但處於較高水平。與此同時,在這一期間,對能源效率的投資有所下降。

—2018年,中國仍是最大的能源投資市場,但其領先優勢收窄。雖然支出越來越多地受到低碳電力供給,和電網的推動,但在過去3年中,由於新建燃煤電廠的支出減少,下降了60%以上,超過了對可再生能源,和核電相對較高的投資,能源總投資下降了7%。過去三年,能源效率支出成長了6%以上。

—在過去三年中印度的能源投資,在主要領域中大多迅速成長,成長了12%。2018年,在太陽能光伏招標的支持下,可再生能源支出繼續超過化石燃料發電,從2017年起,在新煤電的財務吸引力不確定的情況下,可再生能源支出仍有所上升,儘管煤炭供給支出有所上升。雖然輸電支出在擴大,但配電投資並沒有成長。

5.但每個地區都有自己的故事,往往發生在支出較低的方面之一
—在過去三年中,其他主要區域的投資成長,保持穩定或下降。在一些地區,這反映了對油價下跌(如中東)的反映,體現了美國體系新舊部分(如歐洲)之間,正在進行的再平衡,以及持續的融資風險,這些風險阻礙了為滿足強勁需求,而採取的更強勁的支出水平(例如撒哈拉以南非洲、東南亞)。

—過去三年,歐盟的能源投資下降了7%,但用於低碳能源的支出佔比,已升至近60%。能源效率一直是唯一的支出成長領域。可再生能源支出有所放緩,部分原因是成本下降,但佔發電支出的80%以上。

—在過去三年中,中東的能源投資下降了五分之一,是全球降幅最大的區域之一,原因是石油和天然氣支出的縮減超過了電力支出的較高水平,特別是在太陽能光伏和天然氣發電方面。一些反彈可能即將到來,一些最大的國家石油公司宣佈提高2019年的資本預算(參見燃料供給)。

—自2015年以來,東南亞能源投資下降了近五分之一。下降的主要原因,是石油和天然氣供給支出減少,而可再生能源和煤電的支出則有所增加。能源效率僅佔投資的5%左右,尚未有顯著成長。

—在撒哈拉以南非洲,與三年前相比,能源投資下降了15%,石油和天然氣支出減少,抵消了可再生能源的小幅成長。對資本密集型低碳技術的投資,仍然受到監管框架不足、項目開發麵臨挑戰、公用事業持續面臨財政壓力,和公共財政有限等因素的阻礙。

6.能源投資主要集中在高收入和中上收入地區。

能源投資和人口,按目前收入水平和區域劃分


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7.但需要轉向低收入階層
—收入水平與能源投資之間,有著密切的聯繫。2018年,近90%的能源投資,集中在高收入和中上收入國家和地區。這些領域也往往受益於相對發達的金融體系(見融資和募資趨勢)。

—2018年,佔全球人口15%多一點的高收入國家,佔能源投資的40%以上。與五年前相比,這一群體的投資有所下降,主要原因是歐洲和日本投資支出較低,但在2018年有所上升,燃料供給和電力部門的支出強勁,主要集中在美國。

—近年來,能源投資也有所下降。中上收入國家和地區,墨西哥的長,超過了中國的下跌。中東、巴西、俄羅斯聯邦和一些東南亞國家。三年前這個組織佔能源投資的45%以上。

—2018年,中低收入、低收入國家佔能源投資的比例不到15%,儘管它們佔世界人口的40%以上。近年來,這一群體內投資長最快的是,電力部門支出不斷增加的印度,而撒哈拉以南非洲的支出則有所下降,主要原因是燃料供給投資減少。

—展望未來,最大的投資需求,仍然集中在目前高收入,和中上收入的國家和區域,部分原因是繼續投資,取代和升級老化資產。然而,為了實現可持續發展目標,總體支出需要從今天的水平長,並重新平衡,以滿足中低收入國家快速長的需求。

當今能源投資趨勢的影響 
1.在任何情況下,都需要增加能源供給投資,但要實現可持續性目標,就需要進行重大的資本重新分配。

2018年全球能源供給投資(按部門劃分),2025~30年平均投資需求(按情景劃分)


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2.石油和天然氣需求的持續強勁成長,將需要新的常規上游項目的審批大幅回升。


原油和天然氣常規資源受到限制

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3.天然氣電力仍然在電力結構中;雖然2018年煤電裝機繼續增長,但可持續發展目標表明,有增無減的煤電FID,或將逐步淘汰。


煤電和氣電的最終投資決策(FID) VS. 2025~30年平均年度需求(按情景劃分)

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4.低碳電力投資產出跟不上需求;在可持續發展情景中(SDS)可再生能源支出需要增加一倍。


按設想預期從低碳電力投資,和年度投資需求中產生預期的需求

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5.能源投資與世界的走向似乎不一致,也與需要的走向相去甚遠。
—與國際能源署研究的情景中,2025~30年平均投資所需的投資相比,即使成本不斷變化,能源供給總投資,也需要大幅增加。但各差距因部門和情景而異,反映了能源安全和可持續發展路徑的變化。

—就化石燃料供給而言,2014年以來,石油支出水平較低的情況需要進一步減少,以與可持續發展情景(SDS)保持一致,即與巴黎協定目標的軌跡相一致。然而,在石油需求持續強勁的世界里,投資水平遠遠低於所需水平—如新政策情景(NPS)。

—在天然氣供給方面,目前的投資低於可持續發展情景(SDS)和新政策情景(NPS)的預測水平,而煤炭供給的情況正好相反:在這兩種情況下,當前支出都大大超過了2020年代後期所要求的水平。在這兩種情況下都需要在生物燃料方面投入更多資金。

—就電力部門而言,2018年的投資總額,與新政策情景(NPS)預測需的求相當,但比可持續發展情景(SDS)的目標低三分之一以上。這兩種情況都需要大量的資本重新分配,特別是在可持續發展情景(SDS)提出的加速的去碳化和電氣化方面,這將需要可再生能源支出增加一倍,增加對核能的投資,並提高在電網方面的支出水平。

—雖然能源供給需要支出的轉移,但需求方面的投資,也需要增加。能源效率和最終用途在運輸部門,和供暖部門發揮著越來越重要的作用—這些部門佔最終能源消費量的70%以上,佔全球二氧化碳(CO2)排放量的一半以上。對這些領域的政策關注相對缺乏,這表明廣泛需要更多的重點和活動。

6.近年來,包括供給和效率在內的低碳能源的總投資,陷入停滯,需要迅速推動,以保持巴黎協議目標的視角。


低碳能源的全球投資,包括效率和電網與投資需求的比較

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7.效率和分布式資源的作用突出了低碳融資解決方案在消費者和大國一級的重要性。

按部門和部署水平劃分的低碳能源全球投資

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8.政府能源研發支出正在上升,但跟不上GDP。

各國政府在能源研發方面的支出,以及2018年的初步數據和佔國內生產總值的比例

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9.要使投資走上可持續的道路,就需要在政策重點、融資解決方案和技術進步方面逐步改變
—對低碳能源的投資—包括供需—在2018年相對穩定,約為6200億美元。相比2016年3%的增速,過去兩年,低碳能源支出增長停滯不前。低碳在能源投資總額中,所佔比例保持在近35%。對電網的投資—清潔能源轉型的推動因素—在過去兩年中略有下降。

—2018年低碳支出的特點,是對能源效率和核能的投資不變,而對可再生能源的投資則小幅下降。電池儲能投資成長了近一半,但以美元計算,相當於電網總支出的1%多一點。用於運輸部門,和供暖部門的可再生能源支出略有下降,更多的生物燃料投資被太陽能供暖支出的減少所抵消。

—僅有一半以上的低碳投資通,常是在終端用戶一級購買,或部署的資產上—這是由於能源效率的角色導致的,但也是分布式能源來源。

—這就提出了為能源轉型融資的二分法。公用事業級資產往往受益於更大的交易規模和標準結構,吸引了銀行的興趣。終端用戶一級的投資往往要小得多,取決於消費者和中小型企業的信用價值,往往需要進行投資組合匯總,以獲得更多的資本。

—為了實現可持續發展策略中的長期可持續性目標,即使成本不斷變化,到2030年,低碳投資也需要成長2倍半,其佔比將提升至65%。雖然電網的需求相對較少,但電網的受管制性質顯示,需要持續的政策承諾,作出適當水準的投資,以支持間歇性可再生能源的佔比不斷增加。

翻譯:成功@ERR能研微讯团队


科寶電子官網 www.cop-security.com

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