· 定義 ESG 與永續性 - 有什麼區別？

企業永續發展和 ESG 的顛覆性新模式

不只是縮時，還有粉塵、噪音、位移偵測

我們定義並研究企業 ESG（環境社會治理）和永續性之間的差異

在對話中，我們有時會聽到 ESG（環境社會治理）和永續性，可以互換使用。由於 ESG 中的「E」代表「環境」，因此通常認為永續性只是整體 ESG 的一個支柱或子組成部分。從某種意義上說，這是對的，但 ESG 與永續性之間存在重要差異，這些差異對公司策略、溝通、優先級和報告，都有影響。

讓我們快速分解這些差異。

什麼是 ESG？

ESG 的核心是公司治理和投資框架。這在實踐中意味著採用 ESG 原則的公司，會考慮、衡量、報告（並希望努力改善）其業務的環境、社會和治理方面以及財務考慮（利潤、費用、成長、會計）。同樣，ESG 投資者在決定是否（以及如何）投資時，會考慮公司的環境、社會和治理屬性，以及其財務屬性。

當你考慮 ESG 時，請考慮資本、營運、風險、聲譽和報告（如果你喜歡縮寫詞，則為「CORRR」），其中包括超出環境永續性的幾項內容。這包括：

環境的

環境活動、屬性和披露，包括溫室氣體排放、碳核算、廢棄物管理，和其他環境影響。這個 ESG 類別基本上，涵蓋了我們對企業永續性的定義 —— 以不會導致全球變暖、氣候變化，和生物多樣性的方式在產品、包裝、設施、能源使用、人員和廢棄物之間平衡環境、公平和經濟損失 —— 從投資和企業決策的角度來看。

社會的

社會責任活動、屬性和披露：人權、勞工標準、工作場所健康和安全、員工多樣性和包容性，以及其他社會和社區影響。

治理

治理活動、屬性和披露：公司所有權結構、領導層和董事會多元化、決策過程、公司政策、風險管理，以及平衡公司各股東和利益相關者的權利、責任和身份的其他方面。

第二種方法，是將企業 ESG 視為財務會計的社會外部性方面。在現代歷史中，上市公司營運，進行財務會計，然後發布股東報告，如 10-K，投資者可以使用這些報告，來決定是否要投資公司（即了解公司營運是否良好，並創建股東價值）。然而，這種狹隘方法的問題 —— 正如我們最近在埃克森美孚、摩根大通和特斯拉等公司看到的那樣 —— 僅財務會計，並不能完全考慮經營公司的後果和風險，尤其是在長期.

全球 ESG 投資快速成長，2020、2021 和 2022 年有數千億美元流入 ESG。來源：晨星

如果一家公司透過製造毒藥獲利，然後將所有賣不掉的東西，都傾倒到工廠旁邊的當地河流中，那麼它在紙面上可能會有良好的財務會計業績。但任何使用 ESG 框架或鏡頭來觀察公司的人，都會很快意識到 (a) 公司沒有計算其業務的實際成本，以及 (b) 其業務生存能力存在巨大風險，例如政府注意到它在做什麼，以及關閉它。

沒有 ESG 投資者會投資這家公司。而這本身就越來越成為公司面臨的風險：隨著數萬億美元的投資轉向 ESG，許多對環境或社會有害的公司發現，越來越難找到為其業務提供資金的投資者。

ESG 與永續發展的區別

既然我們已經定義了 ESG，讓我們總結一下 ESG 和永續性之間的主要區別：

1. ESG 是關於公司利益相關者、身份和決策 —— 董事會、首席執行官、員工、股東和其他利益相關者 —— 而永續性是關於公司與環境之間的關係

2. ESG 是幫助外部投資者，評估公司業績和風險的投資框架，而永續性是進行內部資本投資的框架（即安裝 LED 燈泡或其他能效措施、使運輸車隊通電、購買永續性測量軟體）

3. ESG 基於立法者、投資者和 ESG 報告組織（例如 GRI、TCFD、MSCI）制定的標準，而永續發展標準 —— 同時也由 GHG 協議等標準組織制訂 —— 更加科學和標準化。衡量 ESG 的框架有幾十種，而碳 (CO 2 ) 就是碳，我們不需要對自然和物理學太有創意。

4. ESG 將永續性作為其三大支柱之一，但也納入了更廣泛的社會和公司治理考慮

5. ESG 通常與在公共投資交易所上市，或需要機構投資者融資的大公司更相關。然而，隨著越來越多的銀行和金融服務公司，自己在其業務中採用 ESG 原則，ESG 對新創企業和小型組織也越來越重要

ESG 的整體風險和重要性概況，是其區別（並超越）永續性的關鍵所在。例如，一家公司可能擁有一個完全碳中和、零浪費、可再生能源的製造設施，但如果從工作場所健康和安全的角度來看，該設施非常危險（即員工在工作中受傷）一直以來），儘管再次在紙面上實現了環境永續性，但該公司仍未履行其 ESG 義務。

反之亦然。一家公司可能擁有強大的治理和非常詳細、徹底的 ESG 報告，但其核心業務模式仍然可能對環境不利。

ESG 與永續發展的終極區別

歸根結底，查看 ESG 與永續性的最簡單方法，是影響鏡頭的差異：