Evolution of the video surveillance software market

AKD 寰楚專業級全系列監控設備

台灣安控產業為什麼從 911 恐攻後，得來十年榮景的發展，為何卻又被 2008 以前，根本連國際市場沒一點認知的中國安防業廠商，晚近這十年來，整個國際市場幾乎被他們整碗端去？

抗拒新技術、反市場潮流、誤用市場數據解讀，是否就是台灣安控產業一再錯失市場商機的原因？

而 2018 年美國已開始，針對中國安防產品產生資訊竊取、資安議題，展開自去年至目前一連串的反制動作，許多業者仍不認為這端的變化，將會影響市場景觀的改變 ……

這篇美國市場的變化，或能給我們一些參考……

SIW

分析人士確定了安控市場過去一年中的前三大趨勢，以及它們在未來數月和數年中的潛在影響

要說 2019 年對安控行業來說，是具有影響力的一年，那是輕描淡寫的了。與往年一樣，市場在供應商和整合商之間的併購（M＆A）中，佔有相當的比重。

業內兩個最堅強的影像監控品牌 Pelco 和 Panasonic，被出售給私募股權公司，而 Convergint、ADT Commercial 和 Allied Universal 則透過一系列不同的收購，來繼續擴大其在商業整合領域的業務。

除了併購之外，還有其他一些發展趨勢，可能會在未來幾年對該行業產生廣泛影響。其中最主要的是川普政府與中國的持續貿易戰，以及海康威視和大華的黑名單。

在住宅市場，DIY 解決方案繼續擴散，並改變業務動態。但是，大多數分析家仍然對行業現狀，以及願意接受變革的整合商等待的機會持樂觀態度。

「對整合商的需求空前升高，經濟強勁，資本市場條件有利。」 Edmonds Group LLC 總裁亨利·埃德蒙茲（Henry Edmonds）說，該公司是一家，專門從事經常性收入業務的專業投資銀行，尤其著重於安全警報，PERS 行業和相關行業。

當我們回顧 2019 年，以及 2020 年及以後的展望，以下是分析師認為正在影響安控行業和整合業務的三大趨勢：

1.繼續合併

商業領域的併購

近年來，該行業最大的趨勢之一，是整合商之間的整併增加。在商業方面，例如，Convergint 自 2015 年初以來，已收購了 30 多家不同的公司，而 ADT 自 2017 年以來，已收購了至少十二家公司 - 所有這些都被納入了在 ISC West 2019。

儘管這兩家公司在併購方面最為繁忙，但它們在 2019 年肯定並不孤單。為擴大其服務範圍，除了有人值守之外，Allied Universal 在 4 月收購了位於達拉斯的超級區域 Securadyne Systems，隨後又收購了三家 2019 年完成了對整合商的收購（Midstate Security，Shetler Security 和 Advent Systems）– 組成了公司新的技術服務部，由 Securadyne 創始人 Carey Boethel 領導。

像之前的 Securitas 一樣，Allied Universal 在幾年前收購了 Diebold，來創建自己的電子安全服務部門，這顯示了該公司希望成為一站式商店的趨勢，這些公司希望最終用戶在整合技術的同時，為其警衛服務配備人員解決方案。 2019 年的另一個例子，是分銷商 Cook＆Boardman Group 在四月份收購了整合商 A3 Communications。

「在（我們）主要經營的企業空間中，（一站式概念）非常普遍；事實上，這不是例外，」 Boethel 在 9 月 GSX 展會上的獨家採訪中告訴我們。「客戶理解並期待擁有，可以提供許多不同解決方案的服務提供商的好處。」

儘管併購的步伐加快，並且區域和超區域整合商的數量，被大型的國家和跨國公司所籠罩，但行業觀察家表示，安控行業仍然高度分散，在 2020 年進一步整合的時機仍將成熟。

獨立的安全諮詢公司 Giacalone Associates 總裁 Peter Giacalone 說：「以商業為中心的併購似乎正在增加，我相信它將繼續下去。」「根據我的經驗和一些公開聲明，很明顯，這筆錢開始更多地集中在商業方面，而不再是住宅市場。隨著放貸人和私募股權公司避開住宅，同時繼續看好該行業，我相信您會看到透過併購，和一些新進入者在商業方面有更多交易。」

埃德蒙茲（Edmonds）表示，Convergint、ADT 和其他公司進行的無數收購，也為公司帶來了良好的估值，這可能會繼續導致行業併購。他補充說：「隨著越來越多的國內外公司進入市場，以及商業公司的有利資本市場條件，我們預計到 2020 年，將繼續有強勁的併購活動。」

儘管與五年前相比，如今為行業提供服務的獨立整合商數量有所減少，但 IHS Markit 影像監控高級首席分析師 Jon Cropley 認為，市場仍然高度分散。實際上，IHS 估計，2018 年有 15 家最大的整合商，僅佔全球收入的約 15％。

「許多併購交易，都是為了在地理或垂直市場中，佔有一席之地。這就是 ADT 和 Convergint Technologies 等公司，一直在收購大量小型地區公司的主要原因。」 Cropley 說。「 2020 年還有足夠的空間進一步整合。」

此外，對整合服務的需求，預計僅會在未來幾年呈指數成長。據 IHS 稱，安全系統整合的總市場（設計和諮詢、安裝、維護和安全設備）在 2018 年價值 736 億美元，預計到 2023 年將成長到 1034 億美元。

總部位於斯德哥爾摩的市場研究公司，Memoori 的常務董事 Jim McHale 表示，整合商意識到要保持競爭力，他們需要「提高自己的技術，以滿足最終用戶的期望」，但是許多企業根本沒有經濟能力因此，這導致了市場目前正在經歷的併購活動的增加。 McHale 同意 Giacalone 的觀點，即私募股權資金將繼續流入該行業的商業領域，並且到 2020 年將有更多的整合商與這些公司合作。

住宅和智慧家居

去年 6 月，Vector Security 收購了總部位於納什維爾的 ADS Security，該公司在住宅（和小型企業）領域的整合商合在 6 月達到併購頂峰。自 2014 年以來，該公司本身已在東南部，收購了 30 多家不同的警報公司。

除了 DIY 和主要的破壞性公司，進入住宅安全市場之外（我們第二趨勢中的更多內容），2019年夏季進行了一筆交易

2.主要顛覆者爭奪市場佔有率

曾經有人認為 DIY 系統可以為整個行業（包括傳統的報警器經銷商）帶來福音，但是其中一些新進入市場的人，現在正在做許多最初擔心的事情，實際上是在將潛在的客戶，從較小的整合商手中奪走。

「在過去的幾年中，Comcast、Ring、Nest 和 SimpliSafe 等新進入者擴大了住宅市場，但也從老牌營運商那裡搶走了一些業務，」 Edmonds 解釋說。「新進入者的市場壓力，以及許多大型私人股權投資支持的住宅企業，對高成長的激烈競爭，導致了更高的客戶獲取成本，以及其他績效指標的壓力。」策略買家和潛在的新投資者，一直持謹慎態度，這壓低了房屋估值，並抑制了併購活動。」

Giacalone 表示，隨著貸方和私人股本，迴避該行業的住宅領域，Giacalone 表示，這可能會為某些整合商帶來轉變的典範。他說：「對於某些公司來說，這不會是很大的衝擊，對於其他公司而言，則可能是災難性的。」

「許多公司都依賴貸方，並專注於退出估值。看來我們正處於調整之中，這將縮小放貸領域，並可能減少估值模型。對於那些過著生活，並在邊緣管理業務的人來說，這可能是痛苦的。」

在 6 月在 ESX 上的演講中，專門研究安全警報行業的總部，位於聖路易斯的諮詢和顧問公司 Barnes Associates 的創始合夥人 Michael Barnes 表示，他們的研究顯示，規模較小的公司仍佔 47％市場，正在失去更大的區域和國家公司的市場。

「（較小的公司）正在慢慢失去市場佔有率，而大型區域性參與者，和大型國家性參與者的成長速度，實際上快於行業，因此獲得了市場佔有率，」 Barnes告訴與會者。「過去我一直很猶豫，因為我一感覺到我可以說它正在發生，那麼我們將有幾年的時間會發生變化。我認為情況已不再如此。」

此外，巴恩斯說，整個行業的利潤率都在下降，這不僅是由於價格壓力，而且是由於在行業的麵包和黃油監控基礎上，增加了各種服務。巴恩斯說：「過去，整個行業主要是監控，它的利潤率為 60％。」「如果您以低於 60％的利潤率向流中添加任何其他經常性收入，則會將其拖累。

這就是行業中正在發生的事情–我們看到了警報公司有能力提供的許多附加服務，他們將其捆綁到經常性收入中；但我們沒有看到實質性價格折扣的任何證據。」

儘管像亞馬遜或谷歌這樣的科技巨頭，有潛力開發出傳統警報公司無法比擬的技術，但巴恩斯表示，他還沒有預見到它們會使傳統警報公司倒閉。他說：「如果 Google 出了一些東西，我覺得 Alarm.com 或 Resideo 或某種組合的玩家，將能夠匹配它們，無論是規模還是功能。」

「可能會有起伏不定的情況，大公司會暫時佔據一些優勢，但是我仍然對行業的分銷商和製造商，以及他們具有與任何能力相匹配的能力充滿信心。」

也就是說，Amazon Ring 特別在 2019 年打入了智慧家庭市場，這讓傳統警報行業的人們感到擔憂。從 CES 2019 開始，Ring 推出了各種新感測器和智慧照明平台，使房主可以更輕鬆地監視煙霧、一氧化碳、洪水、寒冷溫度入侵者等；但是直接針對傳統整合商的產品才剛剛起步。

在亞馬遜9月份的產品發布會上，它推出了Ring翻新警報套件，使房主可以將Ring Alarm產品添加到現有的警報面板上-本質上是用於最初由住宅警報公司或原始建築商安裝的系統的DIY接管套件。

「憑藉亞馬遜強大的品牌和行銷實力，Ring 擁有巨大的機會，將一部分舊警報系統市場，轉變為他們的長期安全策略，」 DECO Ventures 的執行合夥人兼電子公司董事長喬治·德·馬可安全博覽會（ESX）當時告訴我們。

鈴聲還沒結束。該公司還為小型企業客戶推出了名為 Ring for Business 的完整 DIY 產品，該產品是 Ring Alarm 和影像門鈴的專門組合，形成了公司所謂的「傳統系統的負擔得起的替代產品」。

隨著越來越多的此類活動激增，不僅使傳統的住宅整合商感到恐懼，而且也使投資者感到恐懼 - 這可能是該領域併購大幅放緩的原因。巴恩斯承認：「資本市場表示，他們不太確定要進入警報行業。」「（他們說）‘你們將要被封鎖’或‘你們已經讓 Google 和 Amazon 進入了這個領域」，否則技術就會中斷。他們說，車輪將為這個行業騰飛。從字面上看，我與控制數十億美元資產的人進行了交談，他們告訴了我。」

儘管巴恩斯不同意這些擔憂，但 DIY 解決方案無疑給許多整合商造成了壓力。巴恩斯說：「希望出售其業務的小型警報公司，並沒有說谷歌正在吃午餐，或者他們正在失去 DIY 的訂閱者。」「我們聽到的是，'我有點害怕，我太累了。'很難保持競爭力，許多人發現要保持行業的領先地位並不容易。」

除了對整合商的影響外，市場上的賣方方面，還根據主要技術顛覆者的競爭，進行了一些活動-最值得注意的是，聯合技術公司決定在 2019 年底前關閉長期安全品牌 Interlogix，而 Lowe 正在關閉其 Iris 智慧家庭平台。

3.美國政府對安控產品的採購行動

從關稅到貿易戰再到政府徹底停擺，2019 年華盛頓發出的許多新聞，和決定對安全整合行業產生了明顯的負面影響。儘管中美之間正在進行的貿易談判取得了一些進展，但 2020 年在這方面做出的決定，可能對未來的安全行業產生深遠的影響。

在短短 18 個月的時間裡，SecurityInfoWatch.com 和 Security Business 涵蓋了對中國製造商品的關稅的擴張和收縮，這些關稅直接或間接影響了安控行業不少於 10 次。

從經濟的角度說這些費用和普遍的不確定性，並沒有損害安全行業，這是天真的。

Alarm.com 首席財務官史蒂夫·瓦倫蘇埃拉（Steve Valenzuela）在該公司最近的財報電話會議上承認：「我們當然一直在承擔與關稅有關的成本。」「我們一直在吸收其中的一些，我們已經能夠將其中的一些繼續下去。我們仍然對關稅持謹慎態度，（因為）我們不知道下一條推文何時發布。」

除了美國迄今對中國商品徵收的關稅外，川普政府還特別挑選了，兩個世界最大的影像監控設備提供商海康威視和大華，以採取已經影響整合商利潤率的其他制裁措施。

去年8月，禁止在聯邦政府單位安裝這兩家產品的禁令正式生效。僅兩個月後，美國商務部以涉嫌侵犯人權為由，將這些公司以及其他 26 個政府和商業實體列入黑名單，禁止美國公司向其出口產品。

儘管這些公司的產品，仍然可以出售給其他垂直市場的客戶，但麥克海爾表示，如果政府表達的擔憂蔓延到其他領域，整合商可能需要向其他地方尋求供應商。他說：「採購能夠提供高品質和高性能的影像監控產品應該沒有問題，但是（整合商）可能不得不支付更多的費用。」「由於他們都在同一條船上，所以他們應該能夠承擔額外的費用。」

克羅普利補充說，政府對海康威視和大華的舉動，無疑為整合商「增加了採購決策的複雜性」。他說：「這意味著整合商需要掌握，可能影響其供應商關係的政治決定。」

Giacalone 說，由於它們為產品提供了良好的價值，因此至少在目前，許多整合商都在海康威視和大華的支持下。他說：「看來他們在此期間都保持了自己的立場 - 相信這很快就會實現。」「當我們回顧時，我們所經歷的可能只是螢幕上的一閃而過。」

貿易戰中的另一個傷害，根本無法在 2019 年的回顧中忽略，情形是安控製造商 Aventura Technologies 在去年 11 月，遭遇了被聯邦調查局（FBI）關閉的命運，該組織逮捕了該公司的七名高管，理由是他們聲稱他們的產品是在美國製造的。實際上它們是在中國製造，並出售給美國政府項目使用的。

從這篇描述美國安控市場的合併與收購，再加上 NDAA 近來甚囂塵上的熱門話題，充分顯示美國安控市場的架構，正在發生結構性的變化。

這些合併與收購的效應，正在影響美國傳統代理商，也就是台灣習慣稱之的大盤商，他們的通路佔有率。而這些併購，將形成供貨、規劃與服務的一體性，這是傳統代理商做不到的。更明白的說，自建 Eco 將是明顯的潮流趨勢。

台灣的安控市場會不會有這樣的變化？目前還無法清楚看來，但同樣在應用市場的需求，從單品走向解決方案，還有 NDAA 相關的發酵，台灣應該會有不同的做法模式，去吻合市場的需求與要求 ……

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