環境、社會和治理（ESG）標準

Investopedia/朱莉·邦

環境、社會和治理（ESG）投資如何運作

近年來，投資者表現出對將錢放在價值所在的地方的興趣。

因此，經紀公司和共同基金公司開始提供交易所交易基金（ETF）和其他遵循 ESG 投資策略的金融產品。包括 Betterment 和 Wealthfront 在內的機器 任顧問，向年輕投資者推廣了以 ESG 為主題的產品。

ESG 投資者也越來越多地為公共養老基金等，大型機構投資者提供投資選擇。根據美國 SIF 基金會的一份行業報告，投資者在 2020 年持有 17.1 萬億美元的資產，高於兩年前的 12 萬億美元。2021 年，ESG 特定共同基金和 ETF 的 AUM 也達到了創紀錄的 4000 億美元，比前一年成長 33%，預計未來幾年將繼續快速成長。

ESG 投資有時被稱為永續投資、負責任投資、影響投資，或社會責任投資（SRI）。為了根據 ESG 標準評估公司，投資者會研究廣泛的行為和政策。

58%

Investopedia 和 Treehugger 的一項調查的受訪者比例表示，2020 年對 ESG 投資的興趣增加。19% 的人報告在選擇投資時，使用了 ESG 考慮因素。

環境、社會和治理

ESG 投資者尋求確保他們資助的公司，是負責任的環境管理者，是優秀的企業公民，並由負責任的經理主管。

環境

環境問題可能包括企業氣候政策、能源使用、廢棄物、汙染、自然資源保護和動物處理。ESG 考慮因素還有助於評估公司可能面臨的任何環境風險，以及公司如何管理這些風險。

考慮因素可能包括直接和間接溫室氣體排放、有毒廢棄物管理，以及遵守環境法規。

根據聯合國的一份報告，人類的影響是地球變暖的明確原因，一些形式的氣候破壞現在被鎖定了幾個世紀。政府間氣候變化專門委員會。聯合國事務長安東尼奧·古特雷斯說，這份報告必須在煤炭和化石燃料摧毀我們的星球之前，敲響它們的喪神之命。

社交

社會方面關注公司與內部和外部利益相關者的關係。

它是否要求供應商遵守自己的 ESG 標準？該公司是否將一定比例的利潤，捐贈給當地社群，或鼓勵員工在那裡從事志願工作？工作場所條件是否反映了對員工健康和安全的高度重視？還是該公司不道德地利用客戶？


社會責任投資（SRI）是一項投資策略，突出了 ESG 的這一方面。SRI 投資者除了打擊種族、性別和性別歧視外，還尋求促進道德和社會意識主題的公司，包括多樣性、包容性、社群關注、社會正義和企業道德。

治理

ESG 治理標準確保公司使用準確和透明的會計方法，在選擇其主管層時追求誠信和多樣性，並對股東負責。

ESG 投資者可能需要保證公司，在選擇董事會成員和高管時，避免利益衝突，不使用政治捐款獲得優惠待遇，或從事非法行為。

ESG 標準

遵循 ESG 投資的投資公司通常會設定自己的優先事項。例如，總部位於波士頓的 Trillium Asset Management 公司，截至 2021 年 12 月管理著 56 億美元，使用各種 ESG 因素來幫助確定具有強大長期業績的公司。 

標準由分析師制訂，他們確定了特定部門、行業和公司面臨的相關問題。Trillium 的 ESG 標準排除了以下方面的投資：

  • 在高風險地區運營或接觸煤炭或硬巖開採、核能或煤炭發電、私人監獄、農業生物技術、菸草、焦油砂或武器和槍支的公司。
  • 涉及人權、動物福利、環境問題、治理問題或產品安全等重大或近期爭議的公司。


相比之下，Trillium 尋找符合以下 ESG 標準的投資：

環境

  • 釋出碳或永續性報告
  • 限制有害汙染物和化學品
  • 尋求降低溫室氣體排放和二氧化碳足跡
  • 使用可再生能源
  • 減少浪費


社交

  • 經營道德供應鏈
  • 避免可能工作場所安全有問題，或僱用童工的海外勞工
  • 支援 LGBTQ + 權利，並鼓勵所有形式的多樣性
  • 有防止性行為不端的政策
  • 支付公平（生活）工資


治理

  • 擁抱董事會的多樣性
  • 擁抱企業透明度
  • 除了執行長之外，還有其他人擔任董事會主席
  • 交錯董事會選舉


ESG 投資的優點

一些人認為，除了其社會價值外，ESG 標準可以幫助投資者避免，以風險或不道德的方式營運的公司，最終對其後果負責時發生的爆炸。例子包括英國石油公司（BP）2010 年墨西哥灣石油 外溢和大眾汽車的排放醜聞，這些醜聞震撼了這些公司的股價，並花費了他們數十億美元。

隨著具有 ESG 意識的商業實踐越來越多，投資公司越來越多地追蹤他們的業績。摩根大通（JPM）、富國銀行（WFC）和高盛（GS）等金融服務公司已經發布了年度報告，廣泛審查了他們的 ESG 方法和底線結果。

ESG 投資的最終價值，將取決於它們是鼓勵公司為共同利益，推動真正的變革，還是僅僅勾選框並釋出報告。

反過來，這將取決於投資流是否遵循現實、可衡量和可操作的 ESG 原則。

ESG 投資的缺點

ESG 投資的缺點是，你將無法持有市場上的全部股票。畢竟，菸草和國防是許多 ESG 投資者避免的兩個行業，歷史上市場的報酬率遠遠高於平均水準，並能抵制衰退趨勢。換句話說，美國投資者可能會犧牲少量報酬，以換取符合其價值的投資。

不過，許多 ESG 投資者願意進行權衡；根據最近對 Investopedia 和 Treehugger 讀者的調查，近一半的 ESG 投資者表示，他們願意在五年內承受 10% 的虧損，以投資於一家「與 ESG 標準」的公司投資。但 74% 的受訪者表示，估值/價格「對他們來說非常重要或極其重要」。這顯示，平均對 ESG 友好的投資交易價格很高，使其成為相對更昂貴的投資風格。

ESG 投資與永續投資有什麼不同？

ESG 和永續性密切相關。ESG 投資根據與親社會、環保和良好的公司治理相關的標準對公司進行篩選。這些功能可以共同帶來永續性。因此，ESG 關注公司管理層和利益相關者如何做出決策；永續性考慮這些決策對世界的影響。

ESG 對企業意味著什麼？

採用 ESG 原則意味著公司策略側重於環境、社會和治理三大支柱。這意味著採取措施減少汙染、二氧化碳排放量和減少浪費。這也意味著擁有一支多元化和包容性的勞動力隊伍，在入門級，一直到董事會。ESG 可能代價高昂且耗時，但對於那些透過 ESG 的人來說，將來也會有回報。

我怎麼知道哪些投資是 ESG？

近年來，幾家金融公司推出了 ESG 評級和評分系統。例如，MSCI 已經推出了一個評級計劃，涵蓋全球 8500 多家公司，根據他們遵守 ESG 標準和倡議的情況，給他們分數和字母等級。其他幾家公司，如晨星和彭博社，也制定了根據 ESG 目標為公司評分的標準。

底線

ESG 投資專注於遵循積極的環境、社會和治理原則的公司。今天，投資者越來越渴望，將他們的投資組合與 ESG 相關公司，和基金提供商保持一致，使其成為一個令人興奮的成長領域，也對社會和環境產生積極影響。ESG 投資是否適合你，取決於你是否要將你的價值觀與投資結合起來。從那裡，你可以檢視過去幾年出現的幾個 ESG 評級系統中的一個或多個，以建立正確的投資組合，或考慮 ESG 量身訂製的 ETF 或共同基金。

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