Coronavirus threatens to
have broad economic impact
2020年3月9日 星期一
．華為在美國受阻，但其晶片讓安控攝影機發威而無處不在
Bloomberg Claims: "Chinese Spy chips on Apple and Amazon Servers" - Nova 4 leaks
華為的海思（HiSilicon）部門的晶片引起了人們的關注，因為它們裝置於美國的數百萬個監控攝影機上，這些攝影機遍布比薩店、辦公室和銀行。 華為一再否認其設備從事於間諜活動，並表示這不是中國政府的工具。
總部位於加利福尼亞的安控攝影機製造商 Pelco，去年為具有更清晰影像解析度，和其他尖端功能的型號，設定了很高的銷售目標計劃，直到美國國會禁止了華為海思晶片的使用。
八月份，最新立法禁止美國軍方和政府，從被認為與中國當局過於接近的公司購買技術裝備。當法案浮出水面時，Pelco 放棄了向美國政府提供其新 GPC Professional 4K 攝影機的任何想法，並降低了其銷售目標。原因：該設備使用了華為晶片部門海思的零件。
華為是中國最大的科技公司，其針對美國的目標，是廣泛打擊其對其竊取商業秘密，違反對伊朗的製裁，並出售該國共產黨可用於從事間諜活動的設備的指控。
重點放在華為電信設備上，該設備有助於在全球範圍內，運行通信網路。但是，海思部門的晶片也引起了人們的關注，因為它們為約有 60％ 的晶片，被用於監控攝影機。這意味著中國晶片，來自攝影機的影像處理，這些攝影機遍布美國各地的比薩店、辦公室和銀行。
華為一再否認其設備用於間諜活動，並表示這不是中國政府的工具。 海思代表並沒有回覆這類的評論。儘管如此，中國製造的晶片在美國各地運行著數百萬個攝影機的事實，使一些立法者感到擔憂。 特別令人擔憂的是，中國高度發達的國內監視能力，可能會與美國的民主背道而馳。
眾議院軍事委員會的共和黨代表邁克·加拉格爾，在接受採訪時說：「這與中國在其領土上所做的事情有關：使用監控攝影機建設一個龐大的極權式國家」。 「他們有可能在國境外秘密地做某事，這令人感到震驚。」
沒有證據顯示，帶有海思晶片的攝影機，已透過這種方式使用。但是最近的駭客攻擊，顯示出了可能。 2016年，中國杭州雄脈科技所製造的攝影機，被用來發起網路攻擊，切斷了數百萬人的網路連接。業內人士說，儘管尚未發現海思設備存在此類漏洞，但事件震驚了監控攝影機行業。
不過很明顯的，海思晶片已深深地，嵌入到安全攝影機供應鏈中，該供應鏈非常複雜且難以追蹤。美國當地網路媒體 IPVM 2018 年 12 月報導說，這些中國組件，為包括霍尼韋爾在內的，家喻戶曉的數以百萬計的西方監控設備公司提供了動力。帶有海思晶片的攝影機，在 亞馬遜網購上廣泛銷售。
IPVM 的負責人 John Honovich 表示，海思晶片在市售價低於 200 美元的攝影機中最為普遍。他說：「如果您去一家比薩店或一家麵包店，海思晶片通常就在那兒。」
海思晶片的普及，是中國推動建立自己的半導體產業的結果，而不是依靠美國公司。根據桑福德·伯恩斯坦（Sanford C.Bernstein）的估計，華為部門 2018 年創造了 76 億美元的營收，超過了矽谷的巨頭，如 Advanced Micro Devices Inc.。安全攝影機是這些銷售的主要來源。
攝影機行業是由製造商和許可協議組成的複雜網路，因此很難跟蹤哪些設備具有海思晶片組件 - 以及它們是否違反 2018 年 8 月份生效的美國法規。
向銀行、賭場和醫院銷售攝影機的 Hanwha Techwin America（韓華，前身即三星電子），至少在三個產品線中使用了海思晶片。韓華市場總監 Miguel Lazatin 說，但是由於這家韓國公司的設備，是透過大量代理分銷商和經銷商出售的，因此很難確定向海思購買的設備，是否賣給了政府單位。
他說：「我們可能確實將其賣給了政府機構，但我們的知名度不高。」 Lazatin 還不確定出售這些攝影機，是否違反美國法律，因為 Lazatin 提到了華為和中國中興通訊的「電信」設備，但沒有提及影像設備或海思本身。
威斯康星州國會議員加拉格爾說，《國防授權法》（NDAA）明確適用於海思的產品，因為它是華為的全資子公司。該法律還特別提到了，中國監控攝影機製造商浙江大華和海康威視，它們是無法向美國政府提供產品的公司。海康威視的一位代表拒絕評論這件事。大華集團在去年的一份聲明中表示，他們的營運具有「高度的商業誠信」。
矽谷晶片公司安霸（Ambarella Inc.）在 2018 年 11 月下旬的電話會議上對分析師說，這使得非中國安控攝影機製造商，越來越不願意與海思半導體合作開發，用於美國市場和政府項目的設備。
「這幫助我們在以前使用過海思的主要客戶中，贏得了新的設計方案」 Ambarella 首席執行官 Fermi Wang 說。
根據彭博社政府的數據，熱像攝影機製造商 Flir Commercial Systems Inc. ，在 2014 年與浙江大華簽署了許可協議，並於 2014 年至 2018 年，向美國政府出售了 14.5 億美元的裝備。 Flir 的一位發言人說，Flir 在三年前解除了與大華的協議，現在使用 Ambarella 晶片。
霍尼韋爾是美國政府的主要供應商，它使用大華公司的製造生產設計監控攝影機。霍尼韋爾的發言人斯科特·塞雷斯（Scott Sayres）表示，該公司的攝影機中，只有很小一部分使用了海思晶片，而這些型號並未出售給美國政府。
根據彭博的政府數據，大華和杭州海康威視於 2018 年聘用了華盛頓遊說公司。兩家監控攝影機公司都以自己的型號名字出售，並推出非中國公司喜歡的品牌訂製設計（意即這兩家接了很多國際品牌的 OEM\ODM）。
據三位知情人士透露，海康威視的代表向立法者辯稱，法律不公平地將電信公司與影像監控設備商混為一談。這些人士說，該公司已推動其他供應鏈立法，將銷售禁令限制在特定零組件上，而不是全面禁止製造商。
2018 年 10 月，一個安全行業協會的貿易組織致信給國會，要求澄清法律中的「歧義」，尤其是在供應鏈周圍。兩位知情人士說，一個擔憂是該禁令可能會從聯邦政府，擴展到地方機構。這可能會對海思造成更大的傷害，因為海思的晶片通常安裝在，小型公司企業使用的便宜安控攝影機中。
當施耐德電氣 SE 的子公司 Pelco，於 2018 年 11 月最終發布其GFC Professional 4K 攝影機時，該公司強調該型號不符合《國防授權法》。它還延後了產品線的發布，並花費時間和金錢來更改包裝、說明文件，和攝影機 Web 介面。
該公司還創建了一個網頁，其中列出了許多其他產品，這些產品確實符合美國政府購買法律的最新規定。
Pelco 首席市場官 Robert Beliles 表示：「 Pelco 能夠成為這麼多挑剔的客戶值得信賴的供應商，對此感到自豪。」
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．RFID 標籤在零售業的四大主流應用場景
Century RFID Smart store solution
隨著物聯網行業的發展，RFID 技術逐步大眾化，應用在我們的日常生活中，給人們的生活帶來方便快捷。RFID 的實質，是借助無線射頻技術(RF)，來實現對物品的身份和資訊辨識。
零售業從採購、儲存、包裝、裝卸、運輸、配送、銷售到服務，整個供應鏈環環相扣。企業必須即時地、精確地，掌握整個商流、物流、資訊流和資金流的流向和變化，而 RFID 則有效地為零售業提供，業務運作數據的輸入/輸出、業務過程的控制與跟蹤，以及減少出錯率等。
因此，RFID 技術對注重物流和庫存管理的，零售業的吸引力是相當大的，零售業巨頭們對其也傾注了極大的熱情。
因此，RFID 技術對注重物流和庫存管理的，零售業的吸引力是相當大的，零售業巨頭們對其也傾注了極大的熱情。
本文將盤點 RFID 在零售業的四大應用場景：
應用場景一：超市賣場基於 RFID 的供應鏈管理
近幾年來，RFID 技術的迅速發展，為零售行業的供應鏈管理，帶來了跨越式的發展機會。隨著沃爾瑪、瑪莎百貨公司、麥德龍、艾伯森、塔吉特等國際零售巨頭，陸續發佈強制使用 RFID 供應鏈管理技術，成品供應鏈之間的抗衡，已經成為未來零售行業競爭的成敗關鍵所在。
應用場景二：鞋服零售企業基於 RFID 的庫存管理
隨著 RFID 電子標籤在零售行業越來越高的使用率，服裝也逐漸開始引入 RFID 技術，在整個管理體系上應用，預計在未來的幾年，使用率將得到較快的成長。
RFID 電子標籤在服裝行業應用之高，其中有兩大原因：首先，這一場景下的標籤屬於易耗品，一旦電子標籤流轉至最終環節，即消費者手裡，電子標籤的使命隨即完成；而另外一個原因，是得益於其越來越低的製造成本，目前中國國內該應用場景下的單枚電子標籤的平均成本不到 1 元錢，這對於一件服裝的售價而言，大體上不到 1%。
應用場景三： 無人便利店的 RFID 應用
無人便利店門派林立，然而基本都離不開 RFID 技術，在每件商品上面均貼上 RFID 標籤，用於結賬收款，此外還配備了監控系統、遠端客服等功能。
應用場景四：供應鏈物流 RFID 的應用
透過使用 RFID 技術，可以提高供應鏈物流管理的透明度，和庫存週轉率，有效減少缺貨損失，提高企業內的物流效率。
一快：物流效率快，貨品交接點數快，提高物流作業效率；
二準：數據准，在物流管理的各個環節，對貨品的流通數據採集準確。
根據目前倉儲管理的現狀，和對 RFID 技術在物流管理中的可行性研究，在 WMS 系統中嵌入先進的 RFID 數據採集手段，就可以實現對 RFID 標籤標識的庫位和托盤的管理。
以此，既能實現企業物流管理的資訊化與現代化，還能提高企業物流管理水準和管理效率，降低企業管理成本。
以此，既能實現企業物流管理的資訊化與現代化，還能提高企業物流管理水準和管理效率，降低企業管理成本。
從未來中外物流發展的動向來看，網路資訊化建設是倉儲物流未來發展的趨勢。以 RFID 為代表的新技術，正在深刻地影響著倉儲管理和倉儲管理系統，甚至孕育著一場「物流革命」。
．調查研究顯示冠狀病毒可能破壞影像監控市場
Conoravirus may disrupt
global supply chains
根據全球技術公司 Omdia 的研究，儘管到目前為止，冠狀病毒的爆發對影像監控市場的影響很小，但該行業仍面臨著需求下降的風險，並且由於中國勞動力和零組件短缺，而引發了潛在的生產瓶頸。
影像監控設備的生產主要集中在中國，該國在 2019 年佔全球影像監控攝影機產量的 90％，佔全球全球市場營收的 45％。因此，任何與冠狀病毒相關的生產中斷，該國的供應鍊或勞動力，可能會對全球影像監控市場產生重大影響， 2019 年全球影像監控市場的總規模為 199 億美元。
Omdia 影像監控高級分析師 Tommy Zhu 表示：「鑑於中國是全球最大的影像監控攝影機生產商和消費國，該國對這些產品在全球市場產生了較大比例的影響。」
「由於缺乏人力和農曆新年過後的延誤，中國的影像監控設備供應商，目前正在努力減產。同時，隨著中國政府將重點放在冠狀病毒控制上，國內對通用影像監控產品的需求，可能會停止或延後。
「由於缺乏人力和農曆新年過後的延誤，中國的影像監控設備供應商，目前正在努力減產。同時，隨著中國政府將重點放在冠狀病毒控制上，國內對通用影像監控產品的需求，可能會停止或延後。
隨著湖北省的封鎖，北京、上海等城市以及廣東，浙江和江蘇等省份，受到嚴重影響的周邊地區，正在採取各種措施，來控制該流行病的傳播。
其中一項措施是將中國春節假期（最初定於 1 月 30 日結束）延長至 2 月 2 日，該國大部分省，市和自治區責令企業，至少在 2 月 10 日之前不營業。還對受疫情影響的特定人群，實施了為期 14 天的隔離。
同時，需要在假期後開始工作的公司，必須獲得政府的許可，並鼓勵員工盡可能在家工作。
「儘管到目前為止，這些勞工問題只產生了很小的影響，但是如果流行繼續蔓延，並且第二季感染人數上升，那麼冠狀病毒對影像監控硬體供應的影響將是嚴重的，不僅在中國而且在全球」，ZHU 說。
考慮到春節前的積壓，加上冠狀病毒對國內和國際上，新的旅行和運輸限制，運輸和物流問題，對影像監控設備的供應產生了巨大影響。
中國是攝影機，其他影像監控設備中使用的鏡頭、CMOS 感測器和 SoC 的幾個主要供應商。這些公司現在在春節假期後，逐漸恢復工作。但是，人員短缺是有可能的，因為這種流行病可能減少各種成分的產量，即使尚未確定病毒的全部影響。
另一方面，主要的影像監視設備供應商，是影像監視組件供應商的最大客戶，並且可能會優先考慮提供影像監視。
在最佳情況下，到 3 月底成功遏制了流行病，到 4 月減少了疫情，病毒對影像監控市場的影響將很小。但是，如果流行繼續蔓延，第二季感染人數上升，那麼冠狀病毒對影像監控行業，和許多其他市場的影響將很嚴重。
冠狀病毒已經影響到一些安控設備製造商。上週，Nortek 安全與控制部門發布了，可能與冠狀病毒相關的供應鏈延遲的通知。該病毒甚至影響了 ISC West 2020，因為今年的展覽將延後到七月舉行。（以上資訊僅供參考）
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| 康橋科技 —— 白光攝影機專業廠商！ |
．冠狀病毒在美國的經濟影響，和可能的經濟政策對策
Breaking down coronavirus’ impact on the U.S. economy
關於美國進步中心（Center for American Progress）
CAP 的任務
美國進步中心是一家獨立的無黨派政策研究所，致力於通過大膽，進取的思想以及強有力的領導和一致行動，改善全體美國人的生活。 我們的目標不僅是改變對話，而且是改變國家。
CAP 的價值
作為進步主義者，我們認為美國應該是一個機會無限的國家，在那里人們可以攀登經濟流動的階梯。 我們認為，我們應歸功於子孫後代，以保護地球，促進和平與全球共同繁榮。 我們相信，一個有效的政府可以贏得美國人民的信任，在狹self的個人利益上捍衛共同利益，並利用我們的多元化力量。
流行病學威脅（例如導致冠狀病毒 COVID-19 的新型冠狀病毒）可能對經濟造成破壞性影響。這可能會擾亂全球商品供應，使美國公司更難履行訂單。它還可以在受災地區安排工人，一方面減少勞動力供應，另一方面減緩對美國產品和服務的需求。
國際貨幣基金組織董事總經理 Kristalina Georgieva 表示，疫情是世界上「最緊迫的不確定因素」。病毒引起的經濟中斷和不確定性的增加，正反映在較低的估值和金融市場動盪中。雖然冠狀病毒對美國經濟的確切影響，尚不得而知，但很明顯它帶來了巨大的風險。
因此，決策者應立即採取許多步驟，以解決該病毒帶來的任何經濟影響。應對這一挑戰的重擔，完全落在國會和川普政府身上。值得讚揚的是，美聯儲已積極降息，但貨幣政策的效果可能非常有限，因為利率已經很低，而且已經有一段時間了。
為了使美國經濟穩步成長，CAP 建議國會和川普政府採取財政刺激措施，並針對冠狀病毒採取經濟政策，採納的五項行動主要原則：
停止傷害擴大
在公共衛生工作中，投入更多而不是更少的資源
政府要向企業保證，如果病毒襲擊其部門，並在必要時採取補救措施，讓一切都會好起來
穩定金融市場
減輕家庭和弱勢群體的風險
即使病毒不再傳播，也要控制病毒傳播給經濟帶來的風險。但是，國會和川普政府將需要迅速採取行動，並清楚地傳達其行動，以確保美國經濟面臨更加確定的未來。
評估 COVID-19 對經濟的影響
為了評估冠狀病毒對經濟的可能影響，重要的是不僅要關注病毒的流行病學特徵，而且要關注消費者，企業和政府對病毒的反應方式。
COVID-19 將最直接地對供應鏈、需求和金融市場影響經濟損失，從而影響商業投資、家庭消費和國際貿易。它將以傳統的供需方式，以及透過引入潛在的高度不確定性，來造成上述的影響與損害。
經濟學家一直在利用 SARS 流行病，來研究冠狀病毒的爆發。據估計，2003 年 SARS 流行病減少了當年中國經濟成長 0.5％ 至 1％，並給全球經濟造成了約 400 億美元的損失（佔全球 GDP 的 0.1％）。
冠狀病毒的流行，一些關鍵的情勢與當年 SARS 起源於中國不同。 2003年，中國經濟約佔世界 GDP 的 4％；現在它的比率為 16.3％。如果冠狀病毒對中國的影響與 SARS 類似，那麼對全球成長的影響將更加嚴重。
此外，現在中國的成長比 2003 年要弱。在經歷了多年的快速經濟發展之後，中國的成長達到了 6％，是 1990 年以來的最低水準。其信心因總體經濟減速，和美國對中國貿易戰升級的雙重影響而動搖。
甚至在大流行之前，中國的採購經理人指數就已經顯示出收縮的跡象。 2 月份的指數從 50 降至 35.7，與 2008 年 11 月全球金融危機期間的水準一致。冠狀病毒的經濟影響，可能會進一步打擊中國經濟，並抑制全球成長。
冠狀病毒的傳播速度比 SARS 更快，但到目前為止，死亡率似乎較低。就其本身而言，中國對冠狀病毒爆發的反應，比對 SARS 的反應更快，在武漢等地區，採取了前所未有的封城措施。這些措施雖然審慎，但在供需方面造成了短期的經濟痛苦。
在中國以外，疫情也影響了全球供應鏈，因為其他政府也已採取立即措施，減慢了病毒的傳播。 《哈佛商業評論》預測，這種影響的高峰將發生在 3 月中旬，「迫使成千上萬的公司節制或暫時關閉，美國和歐洲的組裝廠和製造工廠。」這將再次擾亂全球供應鏈，以及受影響經濟體對商品和服務的需求。
這些中斷，使美國和其他地區的公司，更難以將其商品帶給客戶，並且這些公司將在未來幾個月內，減少從美國向世界其他地區的出口。
此外，現在的家庭、公司和政府，都比 SARS 爆發時更負債累累。例如，美國大公司的非金融公司債務，目前約為 10 萬億美元，而 2003 年為 4.8 萬億美元。
德意志銀行發布的分析顯示，世界主要經濟體的債務水準，是過去 150 年來最高的，第二次世界大戰為一個例外。即使在疲軟的經濟中工作，客戶和稅收收入下降，他們都仍然需要繼續償還債務。
這些固定成本將使只有少數的錢，可以花在其他事情上。大量債務通常會加劇經濟放緩，尤其是如果央行無法透過降低利率，來減輕這種負擔的話。
世界看起來，與 2003 年上一次全球病毒爆發不同。全球成長已經很慢，金融市場的利率已經很低，這意味著幾乎每個主要國家的中央銀行，都沒有什麼彈藥，可以舒緩任何潛在的經濟影響。
這給政府施加了更大的壓力，要求他們使用錢包的力量，來抵抗冠狀病毒帶來的經濟影響。儘管冠狀病毒的影響，將破壞供應鍊和全球需求，這也可能影響美國經濟。
但從目前的情況，從長遠來看，這也帶來了很多不確定性。國會和川普政府，可以透過採取財政政策（赤字支出）來對付與病毒傳播有關的風險，這將為受影響的人群提供救濟，並減輕對美國公司的破壞。
供應鏈中斷，使美國公司難以完成後續產品製造或組裝
破壞全球供應鏈，是冠狀病毒最明顯的影響之一。仔細觀察全球供應鏈，已經出現了嚴重的中斷，中國境外的製造商訂單被迫減少，其工廠的產量，要靠每天增加的時間來試圖彌補。
如前所述，中國已採取預防措施，關閉了受病毒感染地區的工廠，這造成了供應鏈中斷，並影響了農民工的流動性，和近期就業前景。
這些干擾可能會進一步蔓延。隨著該病毒及其遏制工作的展開，該病毒已移出中國，向世界各地傳染，許多工人可能因此無法或不願外出工作，從而進一步減少了經濟活動。
例如，義大利北部的病毒爆發，已經關閉了一家公司，該公司是整個歐盟範圍內汽車製造商的電子零件供應商，這意味著可能會使多個國家的汽車廠關閉。這種對中國以外的中間產品供應商的供應鏈中斷擴大，將使美國公司越來越難以用其他國家的產品，代替中國的投入。
這對美國公司的影響，將取決於他們對供應鏈管理的嚴格程度。許多公司在從中國採購新產品，到將產品投入生產之間的時間間隔很短，通常要花幾周而不是幾個月的時間。
這些公司將相對很快地，感受到中國工廠關閉的影響。這些挑戰不僅影響汽車製造業等傳統行業，而且影響越來越多的高科技行業，例如智能慧手機和電腦。
這些供應鏈中斷的結果是，美國公司無法完成自己的生產，因此無法將其產品帶給客戶。結果是減少了經濟活動和成長。
消費者擔心病毒及其傳播的原因，減少了商品的購買
該病毒不僅會影響供應，而且由於對經濟的總體影響，美國經濟的某些領域，也可能會出現需求下降，以及收入大幅度下降的情況。有兩個單獨的影響要考慮。
首先，人們會減少購買某些商品和服務的機會，因為他們擔心可能會感染該病毒。例如，他們可能不太願意旅行或外出吃飯。結果是，航空旅行和飯店可能就會感覺到經營很困難。對食品和飲料行業的需求已經在減少。
由於美國人對該病毒在該國的傳播，越來越感到不安，可以預見的是，他們將進一步削減某些商品的購買，增加緊急儲蓄。
其次，當公司被迫關閉時，工人獲得的錢可能會比他們原先預期的要少，在某些情況下，他們將得不到任何報酬。結果，這些工人的支出將減少，從而再次削減了總體需求。
供應衝擊之後的需求下降，構成了一個連鎖效應，這將進一步收縮經濟活動，儘管這些影響的規模尚不清楚。
在美國被指定為「禁止旅行」的中國，大規模往返的航班被取消，意味著幾乎沒有人去中國旅行，更重要的是，對於美國公司而言，中國遊客不能繼續在海外旅行。
一家諮詢公司估計，美國將失去來自中國大陸的 160 萬遊客，相關的支出減少了 103 億美元。依靠中國消費者的跨國公司和奢侈品製造商，已經遭受苦難，不得不關閉商店。
隨著此類影響在世界範圍內擴散，美國出口商將發現在全球範圍內出售其商品，變得更加困難，這將對美國的成長和就業產生負面影響。
同時，美國預計從中國的進口量將減少。 2019 年最後一個季的進口、出口和國際貿易均較低。如果公眾對冠狀病毒的爆發反應過度，則存在巨大的負面需求衝擊的風險。
對病毒及其經濟影響的不確定性，可能損害經濟
正如經濟學家認為，冒險是經濟的主要推動力一樣，只有在人們普遍知道風險的情況下，經濟才能運作。但是未知的風險或不確定性，可能會產生更大、更癱瘓的影響。
當前的美國國內經濟 - 擁有強大的勞動力市場和消費水準，但通貨膨脹和投資水準相對較低 - 已經表現出高度的不確定性。
政治上的兩極分化，和監管政策上的衝突，導致企業在投資或擴張之前，將會三思而後行。來自西北大學、史丹佛大學，和芝加哥大學的經濟學家，製訂的全球和美國經濟不確定性指數，均創下了 2019 年 8 月的歷史新高。
除了本已很高的政策不確定性外，冠狀病毒爆發的影響，與 2008 年金融危機具有共同點，特別是其未知程度。
關於病毒的規模、傳染率、死亡率，發生風險等存在不確定性。除了通常的網路虛假消息，和陰謀論漩渦外，還有來自中國的健康統計數據的準確性存在疑問，部分原因是中國提供與其經濟相關的數字不可信的歷史。
美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）表示，要理解中國的經濟「非常困難」。在這次危機期間，信譽問題才變得更具挑戰性，這使得評估病毒對全球經濟的影響，變得更加困難。
不確定感的增強，會如何影響經濟？它可能會影響企業、家庭和金融市場參與者。企業可能會延緩投資，因為他們不知道供應鏈，及其國內外客戶會發生什麼情況。
在國際上，尚不知道該病毒，將在哪裡傳播，以及傳播到什麼地方。這使得很難，甚至什至無法評估，上述對供應鏈和需求中斷的影響。
但是，如果很難評估這些影響，企業將不知道，是否應該繼續進行計劃中的投資，甚至是進行新的投資。然而，在美國公司的投資支出從 2019 年 3 月至 2019 年 12 月已經下降之後，美國商業投資的任何放緩都會出現。
在不確定性之中，並不是只有企業面臨這樣的情況。擔心感染這種病毒的家庭，可能會削減一些物品的支出，例如旅行和外出。此外，這種健康風險，構成了真正的經濟風險，因為許多家庭的醫療保險不足，這可能會使他們生病時，留下巨額的醫院賬單。
而且，大多數美國人沒有帶薪病假，這意味著如果他們從病毒中生病，並需要待在家裡，他們將不會得到帶薪休假。考慮到這些風險，許多人會認為這是很好的經濟預防措施，可避免增加與他人接觸的活動。但是，在整個經濟規模上，這意味著更少的支出，將造成更低的經濟成長。
銀行和其他金融機構，可能會限制信貸，並對其重新調整本息，因為它們無法正確評估特定借款人、企業或國家的短期風險。信貸供應量減少可能會使企業（尤其是規模較小的企業）難以進行投資和發展。
而且，一些潛在的購房者，可能會發現很難獲得抵押貸款。信貸市場的不確定性，可能會加劇冠狀病毒的需求。
國際上的不確定性也在加劇。國際金融投資者，可能會擔心冠狀病毒，給全球經濟帶來的未知風險。大家都寧願尋求安全投資的便利。傳統上，美國國債被視為非常安全的投資。
但是，從國外進入美國的更多資金，通常會使美元升值，而美元升值最終將使美國的出口成本更高，使美國公司更難以在全球範圍內競爭。
在許多公司和家庭，承受巨額債務負擔的背景下，發生了供應鏈中斷，需求萎縮和全球經濟不確定性。即使經濟成長放緩，也必須償還這筆債務。這樣，持續的債務償還本息，當企業和家庭的收入減少時，可支用的金錢將更少。高債務水準，將加劇該病毒的經濟影響。
隨著經濟不確定性的發生，利率和股價下跌，美國利率最近已跌至歷史低點，表明經濟不確定性增加。10 年期美國國債收益率，在整個 2019 年和 2020 年初，穩定地保持在 1.7％ 至 1.8％ 左右的水準後，在1月的最後一周，從 1.69％ 降至 1.50％。這種下降一直持續到 2 月，這是 150 年來的首次，3月3日收益率降至 1％ 以下。
異常的下跌，使華爾街呼籲採取行動，要求白宮和國會採取行動。 10 年期收益率（通常被視為經濟的恐懼指數）清楚地反映了冠狀病毒，和缺乏適當應對措施，所造成的不確定性和不穩定性。
一系列到期債券的價格，反映出衰退的可能性越來越大。用技術術語來說，收益率曲線已經倒置了。現在，短期利率高於長期利率，這與正常經濟時期的情況相反。
這種反轉通常被視為，金融市場擔心經濟長期前景的標誌。現在，金融市場出現衰退的風險越來越大。同樣，較低的長期利率，意味著金融市場希望美聯儲降息，已經很低的利率，以降低經濟衰退的風險。
但是，金融市場顯然擔心美聯儲，對利率採取行動可能不夠。聯邦基金利率（美聯儲試圖影響的主要利率）已經很低。
此外，即使沒有美聯儲降息，長期利率（例如，對經濟活動非常重要的抵押貸款利率，包括購房者）也已下降。此外，家庭擁有大量的消費者債務，包括學生債務、汽車貸款和信用卡，在這些債務中，利率似乎對美聯儲的行動沒有太大反應。話雖如此，美聯儲銀行降息的影響將是有限的。
所有這些因素使股市擔憂，因為經濟的未來前景，以及利潤前景變得更加模糊。道瓊斯工業平均指數，標準普爾 500 指數和納斯達克綜合指數，在2月底均跌入修正區域，這是自 2008 年以來的最差一周跌幅。根據波動率指數（VIX）預計，股市狀況仍將保持動盪。
來自聖路易斯聯邦儲備銀行的數據顯示，隨著圍繞爆發的全球恐慌情緒開始，2 月中旬的市場波動異常加劇。該指數在一個月內從 15 左右躍升至 40 左右。
這種波動導致企圖利用有利信用條件，為貸款再融資的公司借款人，從市場撤出貸款，並等待穩定。根據《哈佛商業評論》，波動率「已預示著風險資產估值的最大壓力」，將波動率水準設定為，與過去三十年來最嚴重的經濟動盪並駕齊驅，除非出現像 2008 年的金融危機。
通報政策，以應對冠狀病毒的五條核心經濟原則
冠狀病毒使政策制訂者，聚焦於以快速、建設性和有效的方式，應對病毒帶來的風險。政策制訂者必須保持冷靜，採取措施確保對工人、個體企業和部門的干擾（由於相互聯繫而在整個經濟中擴散）最小化，同時又不干擾應對這一流行病的努力。為此，履約協助委員會建議採取五項經濟政策原則。
不要傷害
川普政府必須找到一種聲音，並停止加劇混亂。此外，政府必須停止攻擊美國人，目前需要的程序：帶薪休假、公共健康保險、SNAP和其他社會福利。
在 2020 年初的預算提案中，川普政府試圖將疾病控制與預防中心（CDC）的資金削減16％；從新興和人畜共患傳染病計劃中，削減了 8,500 萬美元；並要求美國衛生與公共服務部（HHS），從公共衛生防備和響應辦公室削減了 2500 萬美元，並從該部門的醫院防備計劃中，又削減了 1800 萬美元。
最新的預算提案經過修改，以解決冠狀病毒的爆發，它要求 12.5 億美元的新應急資金用於準備和響應工作，並從其他聯邦計劃中，轉移 12.5 億美元。
必須改變資訊，從削減公共衛生、規劃和備災方面的資金，轉而明確和果斷地支持公共努力，以遏制疫情，最大程度地減少危害，並確保對公共衛生和應急準備的投資。
在公共衛生工作中，投入更多，而不是更少的資源
與流行病有關的潛在巨大外部性，改變了傳統的經濟思維。例如，提供商通常要收費的許多醫療服務，應得到高度補貼，並免費（或接近免費）交付，並且給用戶帶來的不便最少。
川普政府應考慮立即努力，以補貼發現，治療以及最終的免疫接種。報銷可能是實現這一目標的一種方式。具體而言，在降低測試障礙方面，政府應明確表示測試是免費的（或至少不太昂貴），人們不應該擔心住院（就像無證件的人一樣）。
聯邦政府需要確定，重要的醫療物資以應對疫情，並確保生產能夠滿足需求。必須在政府的財政支持下，組織和儲存醫務人員的口罩和防護裝備，以及用於治療患者的生理鹽水袋的生產和儲存。
此外，由於仿製藥中的許多活性成分，都是在世界各地生產的，例如印度、中國和捷克共和國，因此聯邦政府需要與國內藥物生產商，進行協調，以確保提供許多救生藥物，沒有被打擾。
決策者應考慮，為醫院和衛生保健提供者提供救濟。認為衛生保健提供者，在發生重大疫情或大流行時，不會面臨財務壓力是不現實的。此外，大流行影響著每個人，許多需要急救的患者，可能沒有保險。
不治療這些患者，將產生巨大的負面健康，和經濟外部影響。因此，不能依靠標準的衛生保健商業模式，來進行大流行的防範。在此類公共衛生危機期間，擴大能力所需的支出，應主要來自聯邦政府，主要透過美國國土安全部，並且最好由 HHS、CDC，和其他相關執行機構，組成的機構間工作組來提供。
向企業保證，如果其所在部門受到病毒感染，並會在必要時採取補救措施，他們會很好除衛生部門外，其他為美國公民福祉所必需的行業，也可能需要直接的聯邦支持。
例如，對自然災害的一種普遍反應，是在食品商店內進行搶購，這反映出人們擔心，供應可能不會持續。
如果疫情對食品加工者，和零售商的影響嚴重加深，則這種焦慮的加劇現象，將再次出現，也許是有充分理由的。政府需要與主要的食品零售商，及其供應商進行磋商，以計劃整個食品供應網路中，可能出現的運送中斷情況，並提供直接的財政支持，以確保食品供應，不會成為嚴重問題。
國會和政府應考慮採取措施，在最需要的地方立即提供直接救濟。例如，在地方、州或聯邦政府要求隔離的地區，聯邦政府可以向小企業提供低息貸款，以支付相關費用和利潤損失。這將確保小型企業繼續經營，並且不必讓員工離職或減薪。
如果川普政府，由於貿易戰能夠進行三輪農場救助，那麼政府當然可以為受到病毒影響的行業和企業提供設計更好的保險計劃。
向直接受到嚴重影響的領域，提供有針對性的救濟，既可以確保最低服務水準，最大程度地減少供應鏈中斷，又可以避免，可能在整個經濟中蔓延的信貸事件。
穩定金融市場
COVID-19 的傳播，已開始影響金融市場，但尚不確定冠狀病毒，將會在很大程度上，限制整個金融體系的發展。
隨著金融市場變得更加動盪，經濟上更加弱化了參與者，在履行金融合同方面，遇到了越來越多的困難，因此迅速採取行動，對於避免支付鏈中的任何干擾，和過多的規避風險行為，非常的重要。
美聯儲於 3 月 3 日，將基準利率降低了一半（0.5）個百分點，此舉被普遍視為對冠狀病毒的反應。
其他中央銀行已經，或正在考慮降息。美聯儲應採取寬鬆的貨幣政策立場，並應考慮使用所有可用工具，包括其緊急貸款授權機構。
但是，由於許多大型市場的利率接近於零，因此進一步降低的空間有限，因此可能需要採用更具創造性的手段，例如量化寬鬆。在這種情況下，高漲金融資產價格（例如股票市場）不應成為主要目標。
聯邦政府和監管機構，應密切監視金融市場，並為可能的市場壓力做準備；信用事件、或信貸供應，或市場流動性的突然下降，例如隔夜回購協議（repos），並在可行的情況下進行干預。
此外，金融監管機構應仔細監控，COVID-19 對更廣泛的金融穩定性的持續影響。例如，如果受重災地區的社區銀行，由於資本受限，而無法獲得商業上可行的商業貸款，則可以透過臨時購買這些銀行優先股的計劃，來滿足當地需求，並保持良好的業務營運。
金融穩定監督委員會（FSOC）是金融危機後的金融監管機構，應立即召開會議，討論 COVID-19 可能給金融系統帶來的風險。
FSOC 應該委派其研究部門 - 金融研究辦公室（OFR）- 協助進行此監視和分析。
如果 COVID-19 疫情給金融機構和市場，造成了嚴重壓力，則金融監管機構應隨時準備使用，各自管轄範圍內的應急機構。
重要的是要注意，目前領導金融監管機構的官員，在 2007 年至 2008 年的金融危機期間沒有上任，可能與他們各自的緊急當局，有關的機制和規程不太熟悉。
為此，FSOC 可以組織一場戰爭演習，以確保如果金融體系的健康狀況確實惡化，金融監管機構也不會措手不及。
必須強調的是，在此期間，金融監管機構應避免放鬆，關鍵的監管和監督保障措施。大型銀行機構金融穩定規則的削弱，將破壞金融體系的核心彈性，並增加實體經濟的風險。
最後，隨著冠狀病毒的發展，在經濟政策事項（包括金融政策）上進行國際合作，將是最佳選擇。協調一致的回應，將降低實行以鄰為壑的政策，和控告貨幣操縱的可能性。
國際合作與協調，也應有助於解決供應鏈問題，尤其是在藥品等關鍵供應方面。
減輕家庭和弱勢群體的風險
重要的是減少這種暴發對家庭，特別是已經脆弱的家庭的財務穩定和繁榮的影響。許多工人沒有醫療保險，約有 27％ 的私營部門工人在 2019 年沒有帶薪病假。
鑑於這不太可能，是美國人會經歷的最後一次健康危機，美國應採取有保障的措施，幾乎與其他所有已開發國家一樣，請盡快執行帶薪病假政策。
如果發生涉及延長病假的重大健康危機，則聯邦政府可以透過，提供帶薪病假的成本來支持雇主，或者透過失業保險制度，擴大福利來幫助工人。
這將確保員工可以從 COVID-19 中康復，或照顧患病的家庭成員，而不會失去工作或薪水，同時也使受僱的企業受益。
沒有保險或保險不足，加之病假時間有限或沒有，這使人們在經濟上特別脆弱。例如，在與他人互動的工作中，低薪的一線勞工（如醫療助手、個人護理人員、廚師和服務員，以及零售人員），擁有醫療保險的可能性較小，更有可能發生醫療事故，由於與其他工人相比，2018 年發生了意外的健康事件，而產生了債務。
當時，這些勞工中幾乎有四分之一（23.4％）沒有醫療保險，而其他工人和醫護人員（如醫生）中的這一比例，分別為 10.5％ 的護士，和 4.7％ 的技術人員。
（見表1）儘管 2018 年有意外醫療費用的低薪一線勞工的比例，低於其他工人類別（見表1），但仍有一半以上有意外醫療費用的一線勞工，最終獲得收入與醫療債務相比，其他醫護人員只有 23.1％，佔所有其他工作者的 38.7％。
（請參閱表2）當人們缺乏健康保險，並具有休假的能力時，緊急醫療情況會迅速轉變為財務負擔。尚未通過《可負擔醫療法案》的醫療補助計劃，擴展的 14 個州應立即採取行動，這將導致超過 200 萬低收入人群，獲得全面的醫療保健服務。
國會和政府也應減輕，對家庭的經濟傷害。這還將對支持消費（經濟最重要的支柱）產生重要影響。
國會可以採取幾個步驟，來幫助弱勢家庭。這些措施包括，確保為冠狀病毒提供免費，或患者負擔得起的測試和治療服務，並保護患者免受意外費用的影響。
臨時援助的其他想法，可能包括將現金交到普通民眾手中。這可以透過工資稅免稅期，或直接現金支付來實現。在困難時期向弱勢群體提供經濟援助，以確保他們能夠負擔基本的日常必需品；保持對自己生活的控制權；並避免金融災難的可怕後果。
將現金放在家庭的口袋裡，可以增加消費，並可以激勵企業進行更多的投資。消費和商業投資的增加，對經濟活動具有直接的積極影響，並且可以點燃經濟成長的良性循環。消費和投資是全面經濟復甦的基石。
結論
隨著冠狀病毒的傳播，美國面臨著潛在的「黑天鵝事件」，這是一種極為罕見，且不可預測的事件，具有潛在的嚴重後果。因此，重要的是要迅速採取有意義的行動，以盡量減少這種衝擊的影響。
現在正是赤字支出的時機：低利率使政府自籌資金既便宜又容易，同時又限制了美聯儲，進一步貨幣刺激的潛力。因此，聯邦政府有責任提供財政刺激措施，來點燃經濟活動。
換句話說，政府需要在經濟的關鍵領域，進行大量的支出和投資，以增加經濟活動。盡量減少對人口健康和繁榮的破壞；並限制對供應鏈和商業部門的影響。
本報告概述了經濟政策行動的五項原則，為有意義和果斷的財政行動提供了路線圖，這將有助於經濟重新站穩腳跟。
重要的是要注意，上述建議措施清單中，顯然沒有包括一項政策規定：有利於公司和富人的基礎廣泛的減稅措施。
有證據顯示，《減稅和就業法》（TCJA）構成了大筆的公司稅收意外之財，主要流向了已經富裕的個人，很少有證據顯示，該稅法適合中產階級和工人階級家庭。
它沒有刺激大規模的投資或成長，也沒有激增財政赤字。川普政府最近提議的減稅措施成本很高，而且不會直接或有效地解決，美國潛在的廣泛冠狀病毒爆發帶來的經濟影響。
這樣的提議，包括進一步削減企業所得稅，將為許多大型且有利可圖的公司，和其他企業帶來意外之財，無論它們是否受到了有意義的影響。這些公司中的大多數，已經從 2017 年稅法頒布的大幅減稅中受益。重犯此錯誤將分散其他工作的精力，浪費本報告概述的目的急需的資源。
活動可能突然停止，加上不確定性增加，可能會暴露某些家庭和市場的結構性漏洞。採取此處概述的五項原則的果斷，合理的對策將最大程度地降低經濟風險，並有助於迅速復甦。
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