Huawei Servers and the Future of Server Development
來源：萝卜投研 作者：萝卜投研
雲計算時代到來，伺服器作為底層基礎設施，也正在迎來巨大的市場需求。今天就來淺析下這個行業。
1.產業鏈
2.供需分析
2.1 供給：由產能，產能利用率，以及庫存決定。
2.2 需求：伺服器廠商的下游客戶，主要可以分為雲計算廠商、政府、企業。
2018Q1，雲伺服器銷售額達到20.8億美元，同比成長126.5%，在整體市場的成長貢獻為51.7%。下游互聯網廠商業務的快速成長與標準化，特別是雲計算服務商的崛起，導致原有的分散客戶的格局進一步集中，伺服器廠商議價能力，毛利率持續下滑。
對岸中國IT需求主要來自政府以及電信、銀行等國有資本主導的企業，此類部門對價格的敏感度相對較低，但是對資訊安全、服務客製化等的要求極高，因此目前中國已經部署雲計算的企業中，採用私有雲的比例遠高於公有雲或混合雲，考慮到未來一段時間內，對岸中國雲計算的付費主體，仍將是政府/國企等部門，預計中國私有雲的建設，仍將以較快速度發展。
2017年對岸中國私有雲市場規模人頭紙427億元，未來還將穩健成長，到2020年規模達到人頭紙784億元，2017-2020年CAGR為22.75%。
需求動力：
企業降本提效的需求：企業資訊化程度與先進國家的差距
政府政策支持
雲計算產業的快速發展
人工智慧的應用帶來的服務需求，尤其是深度學習伺服器的需求
3.盈利分析
成本結構：伺服器廠商的主要元件包括CPU、主板、內存、硬碟等，上游價格的大幅波動與伺服器廠商毛利率息息相關。
內存：上游市場中成本佔比較高，價格主要取決於內存產能的變化和競爭激烈程度。
▲ 數據來自:通聯數據
晶片：中國對外依存度高，在2017年之前英特爾幾乎獨佔了X86伺服器晶片領域(2016 年X86 晶片佔據全球伺服器銷量的比例高達98%，其的利潤率高達49%，遠超PC 晶片領域<30 span="" x86="">
4.競爭格局
該行業主要由三種類型的企業構成：
海外品牌伺服器廠商：IBM、HP、DELL
本土品牌伺服器廠商：浪潮、聯想
白牌伺服器廠商
本土伺服器廠商無論從規模，還是研發投入上，遠遠小於國際競爭對手，毛利率水平無法獲得提升。得益於「國產化」的優勢，本土伺服器廠商在政府訂單等方面有較大優勢。
雲計算時代的來臨，雲計算廠商對伺服器的需求點發生變化，同時硬體開源使得白牌機迎來發展機會，白牌伺服器廠商市場比重在穩步提高。
雲計算時代的來臨，雲計算廠商對伺服器的需求點發生變化，同時硬體開源使得白牌機迎來發展機會，白牌伺服器廠商市場比重在穩步提高。
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