‧ 業績撐腰 安控股營運季季增

自由時報 記者張慧雯／台北報導

受惠於安全監控需求增加、IP CAM變成主流商品，國內安全監控大廠業績大多呈「季季增」，且第四季一向都是傳統的大旺季，更讓市場對安控股業績帶來無限遐想。

里昂證券日前就宣布，調高奇偶（3356）的目標價達210元，讓奇偶股價直奔5年多來的新高點，上週五（18日）以187元作收；而天鉞電 （5251）、彩富 （5489）更直奔漲停板。

 

奇偶利用監控系統測出看電子廣告
看板者性別，藉此提供給廣告商
做為市調資料。 （記者張慧雯攝）

IP CAM取代傳統監視器

一線安控大廠如奇偶、晶睿（3454）等股價早已起漲，上週五由二線廠領軍。法人則表示，安控股獲利一向穩定、且配息率高，目前安全監控市場主流雖仍以類比攝影機佔60％為大宗，但由於網路攝影機產品單價逐漸和傳統類比攝影機接近，且客戶對於高品質影響的需求與日俱增，IP CAM在施工佈線、畫質、儲存資料及維護上，都比利用電纜傳輸的DVR有優勢，未來IP CAM取代DVR的趨勢將會越來越明顯。

根據IMS Research預估，2012-2016年IP CAM產值仍將有24％上的成長；而另一報告也指出，IP CAM在安控產品的滲透率，已由2010年的2成上升到2012年的4成，其中奇偶、晶睿轉型成IP CAM的速度最快，也使得產品毛利率幾乎都維持在50％-60％。

由於第三季安控產業「淡季不淡」，法人表示，奇偶、晶睿的每股稅前盈餘應該都有8元以上；而異軍突起的天鉞電第三季獲利亮眼，前三季每股盈餘也可望在6-6.5元間。

法人指出，天鉞電以APP CAM為主力商品，今年因布局美國等地區通路效益顯現，使得業績大躍進，上半年稅前盈餘1.17億元、每股稅前盈餘達4.21元，成績僅次於晶睿與奇偶，有機會挑戰8月89.5元的前波高點。

法人表示，晶睿為100％IP廠商，去年不但頻獲標案，自有品牌VIVOTEK也打開全球市場，近3年業績都呈現高成長；奇偶前幾年就開始轉型，客戶接受度高，去年IP佔營收比重已達5成。由於這兩家公司在IP產品都取得領先地位，也因此毛利率最高、每年配股配息也穩定，最被法人看好，估計今年都有機會賺1個資本額以上。