‧ 探尋中國 2012 安防上市公司的發展軌跡

來源:慧聰安防網

回首這一年安防之路，龍年安防概念股有哪些大的變動?讓我們一起來看看“大佬”們的表現　　

　　安防產業作為中國國民經濟中“朝陽產業”是多種行業綜合應用的集合體，它也隨著中國經濟態勢發展呈現自己的發展曲線，安防行業又有其特殊性，受國家政策的影響更為明顯。同樣，上市公司是安防業界公司代表，業績發展好壞直接影響行業發展方向。 

　　

一、安防龍頭業績高速增長

　　據2012年11月資料，海康威視1-3季度營業收入47.98億，同比增長38.9%，歸屬上市公司股東淨利潤12.38億，同比增長42.5%。三季度單季公司營業收入19.79億元，同比增長44.31%;歸屬上市公司股東淨利潤5.08億，同比增長48.7%。公司預計全年淨利潤18.9~21.8億，同比增長30~50%。

　　2012年前三季度，海康經營情況穩定，公司毛利率為49.41%，銷售費用率為12%，管理費用率為9.9%。與去年同期相比，公司淨利潤率有所增長，由25.26%上升到25.9%。這主要是因為公司營業外收入大幅提升和軟體增值稅退稅增加。2012年前三季度，公司營業外收入1.9億元。

　　大華股份10月25日公佈三季報。前三季度，公司實現營業收入21.93億元，同比增長50.13%;實現歸屬上市公司股東淨利潤3.78億元，同比增長85.08%。三季度單季，公司實現營業收入8.96億元，同比增長58.18%;實現歸屬上市公司股東淨利潤1.52億元，同比增長102.03%。

　　2012年上半年，海康威視毛利率49.59%，而大華股份毛利率為41.65%。這是一個相當高的行業毛利率。從綜合毛利率看，海康威視還要高於大華股份。

　　從網上2011年安防上市公司研究報告中可以看到，海康威視與浙江大華是安防領域兩家業績優良的企業，2011年利潤總額都取得了大於40%的增長，但是總體毛利率都出現了下降。兩家企業在分產品毛利率的變化上還是有所不同，浙江大華的前後端產品的毛利率都有輕微下降，而海康威視後端產品的毛利率逆勢增長1.70個百分點，達到55.85%。而且由於上市後公司資金量增多，使得海康威視財務利息收入大幅增加317%，達到7929萬元，這也是海康威視總利潤增長幅度高於營業收入增長幅度的重要原因。

　　從今年整體上來看，行業內兩大安防巨頭海康、大華繼續保持高速增長的態勢，在加速增長的軌道中，安防行業的高景氣度仍在持續。

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二、智慧交通吸引眾上市企業入駐

　　縱觀智慧交通領域上市企業的發展趨勢，達實智慧、易華錄、賽為智慧、銀江股份等都保持了較高的增長態勢。日前，國家發改委批復了全國多個城市的軌道交通建設規劃，總投資規模預計超過8000億。與此涉及的安防領域投入也劇增。

　　以賽為智慧為例，該公司營業收入目前主要來源於軌道交通智慧化系統。未來幾年，伴隨著中國國內軌道交通、鐵路、建築等行業的飛速發展以及升級換代，中國國內鐵路智慧化系統行業也將面臨快速發展的機遇。智慧交通成為易華錄、達實智慧等企業持續看好的重要領域。

　　分析人士認為，隨著各城市交通智慧化建設的發展，以交通智慧化為主要經營業務的企業將在未來相當長的一段時間內取得較快的業績增長。 　

三、非安防上市企業轉戰安防

　　近幾年，多家國際知名品牌企業集體紮根安防市場，以咄咄逼人的品牌實力和完善的管道服務正開闢安防產業的另一番前景。全球500強IT巨頭思科聯手清華大學開發網路智慧化城市解決方案;北大方正開發地鐵入侵偵測系統;全球頂級晶片製造商Intel推出監控平臺嵌入晶片;神州數碼製造中高端監控攝像機;中星微建造自主安防產業鏈;H3C高舉大旗打造監控應用平臺等等。而意欲挖掘安防“金礦”的不僅僅是IT巨頭，家電巨頭、電信運營商都向安防進發。

　　許多服務於多個領域的上市公司也把安防作為重點。2011年年底威創股份推出最新的全線LCD產品和安防監控系統一體化解決方案。由於此前在大螢幕拼接和顯示領域充分的技術研發積累，威創進入安防領域及LCD市場引發業內關注。而2012年整個一年，威創LCD產品線以驚人的速度發展，預示威創在安防領域的成功進駐。威創LCD產品線總經理呼東風表示：“DLP是高端運用，而且很貴，如果加到視頻監控運用上可能成本太高，不一定具有適用性。威創想做的，就是如何通過另一種形態把原有的技術嫁接到這個領域來呈現，那麼，威創LCD肩負起了這樣一個責任，我們已在做這方面的努力，若能成功，對整個LCD市場的影響將是深遠的。”

　　華為雖然沒有上市，但作為世界500強企業，其的影響力仍然不容小覷。在2011年安博會上，華為展出了涵蓋2G及3G的全系列、全制式M2M模組產品及系列化解決方案。安博會是全球最大規模、亞洲最具權威性和影響力的安防專業展會，每兩年舉辦一屆，華為的參展向業界明確的釋放了其進軍安防領域的信號。“安防監控領域是M2M技術的重要應用之一。隨著3G時代的到來，監控領域的通信模式也面臨重大變革。融合、高速、可靠的無線模組需求正在快速增長”華為終端發言人表示，“華為致力於成為安防領域最佳M2M模組供應商。”

　　2012年，隨著互聯網與寬頻技術、圖像壓縮技術和智慧分析處理技術進一步發展，視頻監控技術也相應地從類比監控、數位監控逐漸過渡到智慧型網路視頻監控時代。華為也推出了智慧型網路視頻存儲系統eSpaceV1300N，為順應市場需求和技術發展。同時，華為還涉足平安城市專案。

四、安防巨頭拆分重組繼續上演

　　2012年12月4日，中國安防技術有限公司(CSST)在北京盤古七星酒店召開新聞發佈會，將CSST私有化後全新的戰略佈局進行對外公佈，並宣佈已簽署最終協議，擬收購美國聯合技術有限公司(UTC)旗下，位於中國香港、中國澳門及泰國的七家安保服務公司。本次戰略並購，將進一步加強CSST的集團綜合實力，拓展國際業務藍圖。

　　本次新聞發佈會上，CSST首席運營官方力就私有化後集團的全新戰略佈局進行了系統的闡述。據悉，2012年，CSST通過將旗下板塊業務分類整合，形成智慧中國、安防消防、節能減排、投融資等四大子集團。其中，智慧中國子集團立足智慧城市建設領域，積極以智慧低碳新城、智慧低碳產業園、文化創意園等形式參與智慧中國建設，通過提供涵蓋規劃設計、工程施工和運營服務的綜合業務，全方位實現人類對安全、便捷、健康、高效的智慧需求。

　　安防消防子集團擁有集製造、軟體、技術、集成、服務為一體的全產業鏈安防消防集團，致力成為國內領先、中國國內一流的安防消防運營服務商。據新聞發佈會中瞭解，CSST各子集團將通過有步驟的分拆上市，更好地運用資本的杠杆力量，為集團贏得更為廣闊的發展空間。

　　除CSST之外，泰科(紐約證券交易所代碼TYC)於2012年10月1日完成拆分。自此，泰科成為世界上規模最大的消防及安防公司，在全球範圍內佔據最大的市場份額。

　　拆分完成後，泰科安防設備及旗下知名品牌，包括AmericanDynamics,SoftwareHouse,Kantech,DSC,CEM,Bentel和Visonic仍是泰科的重要組成部分。泰科安防設備將更加專注于提供創新性門禁控制，視頻監控，即時定位和防盜報警解決方案。

　　2012年4月27日，全球智慧IP視頻方案供應商馬馳網路在安大略省渥太華市正式宣佈英飛拓(加拿大)有限公司已完成根據《加拿大商業公司法》批准的馬馳網路的收購。英飛拓(加拿大)有限公司是深圳英飛拓科技股份有限公司的全資加拿大子公司。

五、安防企業IPO之路日益艱難 新股寥寥無幾

　　2010年稱為安防企業上市年毫不為過，在這一年裡，達實智能、安居寶、海康威視、威創視訊、賽為智慧，以及新松機器人等多家安防企業先後在中國證券交易市場掛牌上市，使安防企業的上市隊伍驟然達到30餘家。

　　2012年年初，安防上市企業申報IPO“紮堆”引起業內的高度關注。去年年初，北京東方網力、深圳景陽、珠海安聯銳視等公司都在申報名單之列。然而到2012年結束，只有北京東方網力發佈了招股說明書，幾乎走到上市最後一步的東方網力卻節外生枝，橫生變故，未能在2012年成功登上創業板。

　　2012年上市的與安防相關企業較少，有的公司安防業務在整個企業業務總量中的比重較小，如同有科技，有的是子公司從事安防業務，其子公司名稱我們放在後面的括弧內。如榮科科技(瀋陽榮科全濠科技股份有限公司)、宜通世紀(廣州星博資訊技術有限公司)。縱觀這一年，幾乎沒有幾家安防上市企業。而已上市的新股市場也比較黯然。2012年3月20日，以網路儲存為主的同有科技在上市的第一天就陷入了冰火兩重天的狀況，首日上市便遭停牌，安防儲存市場受到考驗。

　　由於目前中國安防行業基礎相對較弱，因此"創業板"的出現提升了與資本融合的程度，許多企業紛紛選擇上市。而2012年安防企業難上市的原因或許與金融危機的影響以及安防企業並沒有明確的上市目的和在綜合業務的管理能力上沒有做好準備有關。

六、部分上市公司遭遇股市寒冬

　　對於部分上市公司而言，2012年並不是一個順暢年。今年以來，大盤持續震盪，股市一路下滑，上證指數一度擊穿2000點。受此影響，部分安防上市企業也遭遇重創，漢王科技、英飛拓、鼎漢技術、迪威視訊均遭遇了股市的經濟嚴冬。

　　如今，漢王科技已風光不再。10月25日，漢王科技發佈公告稱，前三季度實現總營收3億元，比上年同期減少23.64%。儘管淨利潤相比去年同期增長86.25%，但是還虧損3818萬元。第三季度公司淨利潤虧損1962萬元，比上年同期增加81.13%。2012年1月至9月每股收益虧損0.18元，全年淨利潤預虧，成為最“熊”的一支安防個股。

　　漢王科技一路走低，英飛拓、鼎漢技術、迪威視訊等業績也不容樂觀。10月25日，英飛拓公佈三季報表示，公司前三季度實現淨利潤虧損914萬元，比上年同期減少119.98%。儘管鼎漢技術淨利潤還維持在255萬元，但是比上年同期減少95.99%。而迪威視訊實現淨利潤867萬元，與上年同期相比減少26.69%。

　　2011年國內外經濟環境複雜多變，世界經濟復蘇乏力，主要經濟體增速下滑。歐債危機愈演愈烈，國際金融危機深層次影響進一步顯現，加上中國國內通脹壓力持續加大，導致貨幣緊縮政策持續，原材料價格上漲、勞動力成本上升、生產經營成本明顯增加，許多企業難以為續。

而2012年，經濟危機復蘇的跡象並不明顯，經濟持續低迷依然對許多安防企業造成影響。雖然上市公司的盈利狀況遠遠好於非上市公司，但面臨虧損的安防企業也過的並不順暢。