cookieOptions = {...}; .武漢肺炎對科技行業供應鏈影響的最新預測報告 - 3S Market「全球智慧科技應用」市場資訊網

3S MARKET

2020年2月21日 星期五

Expect to See More Virus Impact on Tech Companies, Says JMP's Lehmann





3S MARKET這篇武漢肺炎對全球供應鏈的預測報告,裡面所涉及的面向,我大概已和十多家公司經營者或高階主管,分別探討過。

這篇報告的價值,不是預測會有多準,而是如果沒看到這些面向變化,只想搶眼前,恐怕未來會更慘……



供應鏈分析提供商 TrendForce 發布了一份報告,評估了 2019 - 武漢肺炎爆發,對科技製造業的可能影響。冠狀病毒已經在整個科技行業,造成了重大的破壞,巨大的貿易展覽被取消了,像 Apple 這樣的公司,預計會錯過他們的預測。


該報告將評估分為單獨的組成部分,和產品類別,以提供對該行業的廣泛概述,還可以提供一些指示,來說明諸如 Apple 這樣的單個公司的儲存空間,值得一讀,但這裡有一個一些外賣:

預計本季智慧手機產量,將同比下降 12%,這將使其成為五年來最低量的一季。供應鏈勞動密集型,因位延後復工,將給沉重打擊,攝影機模組等上游組件的短缺

幾家光纖供應商位於冠狀病毒爆發的武漢,佔全球產量的 25%。由於下一代 5G 基地台,對光纜的需求越來越大,中國的 5G 部署可能會受到影響。

DRAM 和 NAND 快閃記憶體市場,因為材料庫存,以及三星和 SK Hynix 等公司,半導體工廠的高度自動化,而不太可能受到影響。

影像遊戲機的製造,受到了沉重打擊,但只要 PS5 和 Xbox Series X,將於假日季節推出,只要能在本季末疫情和緩,下一代產品就不會受到影響。

對 PS4 和 Xbox One 的需求,由於預期即將推出的機器而已經減少,這意味著當前機器的短缺,也不大可能。

總體而言,TrendForce 預計智慧手錶、筆記型電腦,和智慧音箱的跌幅,將超過先前的預測。

智慧手錶將比先前的預期下降 16%,儘管該報告指出,可穿戴設備的銷售額,通常會在下半年成長很多。 Apple Watch 等設備進行更新的年份。


以下是 TrendForce 對各種設備類別的出貨量的更新預測。

以下的分析,顯示了 TrendForce 在武漢肺炎疫情的影響下,對關鍵組件和其他下游技術行業的調查,並提供了截至 2020 年 2 月 14 日的最新數據。


半導體業
與 OSAT 行業相比,鑄造行業的晶圓廠自動化程度更高,因此受疫情影響較小,但是由於中國半導體,製造基地的大多數工人都來自外地,因此勞動力短缺和交通限制,將降低工作量,晶圓代工廠的恢復率比預期高。

短期內晶圓廠利用率,可能無法完全恢復,因此,鑑於疫情尚未得到有效遏制,TrendForce 預計中國代工廠的出貨量,20年第一季的行業表現可能會下降,反過來影響了中國下游 OSAT(委外封測代工)公司,所以行業的整體績效回升仍有待觀察。

與代工廠和 OSAT 公司相比,IC 設計的無晶圓廠操作,導致對直接人工的需求減少;因此,IC 設計行業沒有像其他半導體行業那樣受到爆發的影響。

此外,近年來  EDA(電子設計自動化)公司和代工廠,已經一直在擴展,其基於雲的設計和驗證環境;透過這些基於雲的環境,IC 設計人員也許能夠在家辦公,彌補員工所涉及的操作和輸出缺陷。是否成功完成,取決於 IC 設計人員的資本支出規模,和雲端服務的整合度。


內建記憶體產品
在供應方面,三星半導體西安工廠、SK 海力士無錫工廠、YMTC、CXMT,和 JHICC 等,中國 DRAM 和 NAND,快閃記憶體生產基地的製造業務,不受疫情影響,因為半導體工廠產的數量,有很高自動化,對人力的需求非常低。此外,公司在春節之前的庫存,已有足夠的材料,足以避免短期內的短缺。

只要需要進口的其他材料,能夠像往常一樣通過海關,最後,在運輸方面,中國所有的半導體工廠,都持有國家特殊許可證,即使在城市處於檢疫狀態的情況下,它們也可以將其產品運送到整個中國國內。

從全球的角度來看,除非出現全球性的全系統風險,否則內建記憶體產品供應商不會減少製造業務。

此外,由於客戶端庫存仍然顯示短缺,儘管下游客戶面臨勞動力和材料短缺的問題,但內建記憶體產品的購買情勢,將繼續保持下去。但 20 年第一季 DRAM 價格,將繼續保持上升趨勢。

在需求方面,武漢肺炎疫情,的爆發目前尚未對整體伺服器出貨量,產生任何明顯影響, PCB 供應可能僅延遲兩週,即使如此,因為製造商已經在春節前準備了額外的庫存,因此 PCB  延後供應的消長,對伺服器的出貨量,產生的影響有限。

值得注意的是,中國的數據中心行業,反而是疫情爆發的受益者。例如,由於遠距教育需求的成長,騰訊對伺服器的需求有所增加。而 ByteDance 也因其 Web app 使用量的增加,而看到了伺服器需求的增加。


面板業
面板製造商目前正在維持,前端陣列的最大晶圓輸入量,但是由於冠狀病毒的爆發,後端模組製造商,下游品牌和 ODM,面臨著巨大的製造不確定性。

首先,中國大多數城市的製造商,原訂於 2 月 10 日計劃恢復工作的日期;但是,由於爆發沒有跡象顯示放緩的跡象,並且越來越多的城市現在處於關閉管理之下,因此復工的實際狀態,仍然無法預測。

此無法復工,嚴重影響了他們國內交通和物流。預計該影響將在關鍵組件和勞動力的運輸方面造成困難。

就面板價格而言,我們預計電視面板將延續從 1 月份開始的上升趨勢。但是顯示器和筆記型電腦的面板價格,面臨許多不確定性。2 月份的報價,預計將與 1 月份持平。未來的價格將取決於形勢的發展,在 2 月下旬恢復工作之後。


電信網通業
1.光通信行業
光纖供應鏈中,最集中的地區是武漢地區,YOFC 和 Accelink 等公司所在地的武漢,這些公司合起來佔全球光纖生產能力的 25%。5G 基地台,對這兩家的需求都非常高。估計 5G 光纖的需求是 4G 的兩倍,由於最近武漢市範圍內的檢疫,和隨後的停工使光纖供應中斷,中國的 5G 發展計劃可能會受到間接影響。

2.物聯網產業
物聯網產品的供應,在短期內不會受到影響,因為華為等主要的中國製造商已經恢復運營,並且物聯網供應鏈中的每個環節,都具有高度可替代性,但如果爆發持續下去,那麼部分行業仍將受影響。

例如,小米和聯發科技的研發業務被暫停,導致新產品的發佈被迫延遲;


影像監控的海康威視和大華科技,正在將更多的產能,轉移到熱影像製造領域。由於疫情爆發,這兩家公司現有訂單的產能,是否受到限制,或將重新定向到其他領域,還有待觀察。

最後,由於 NB-IoT 在中國的發展,取決於政府與行業之間的合作,如果官員繼續大規模的擴張工作,將因實施城市關閉管理,而受到阻礙。

3. 5G 產業
包括 5G 基礎設施建設,和應用示範採購協議在內的大多數中國電信競標,都被延後了;另一方面,PCB 和光纖等5G 基地台關鍵組件的供應商,大多位於武漢和湖北其他地區。

鑑於武漢是冠狀病毒疫情的中心地帶,疫情在一定程度上,對 5G 供應鏈產生負面影響。5G 基礎設施擴建的延遲,智慧手機更換需求有限,以及晶圓廠恢復工作延後,將促使中國 5G 智慧手機出貨量的減少。


綠能產業
1. LED
在上游基板、晶片到下游封裝方面,由於武漢和湖北核心受災地區的 LED 製造商數量有限,只有少數製造商受到影響;而中國其他地區的 LED 製造商則受到市場緩慢發展的限制。總體而言,LED 行業自 2019 年以來一直供過於求,並且有庫存待售,因此對短期的影響將很小。 

LED 封裝產業鏈,主要分佈在廣東省和江西省,儘管它們不是疫情的中心,但由於其人力需求量大且數量最多,LED 封裝產業鏈,主要分佈在廣東省和江西省。

而這些工廠的僱員,來自全國各地的外省人口,如果不能解決中長期的勞動力短缺問題,影響將會更加嚴重。

各個銷售商已經開始提前下庫存訂單,並提高庫存水準,從而推高了庫存需求的浪潮。每個生產環節,將根據每種供應狀況,這些因素將左右價格是否提高。

2.鋰電池
就主要的鋰電池應用而言,動力電池和非電池組件的生產多樣化,且主要來自日本,韓國和美國,而受中國疫情影響較小。

至於鋰電池在 IT 的應用,產業鏈高度集中在中國,因此迄今為止,它們受到疫情的影響最大。

3.光伏
根據 TrendForce 的研究,模組和變壓器等關鍵設備的供應,將受到冠狀病毒爆發的最大破壞,模組生產涉及的許多原材料,包括矽片和其他輔助材料,例如 EVA、鋁框架和玻璃,這些產品均來自中國的供應鏈,目前受後勤作業問題,和復工的拖延之苦,台灣製造商從春節前的原材料儲備,最多將持續到2月底。

製造商可以依靠其東南亞的工廠,來生產模組和變壓器,沒有這種選擇的製造商,必須尋求其他生產方式,並相應地適應市場情況。

如果海外項目,受到 grid-connection 期限的限制,則不可避免的是由於供應短缺,而延後了專案進度,這是由於供應商,暫時無法最大程度地提高,光伏供應鏈各環節的製造能力,以及運輸和物流服務量的顯著減少,例如,中國和美國市場的專案,必須在 grid-connection 截止日期(即3月底)之前完成。

但是,歐洲市場上的專案項目,並不需要在第一季之前完成安裝。從目前的情況來看,所有 grid-connection 專案,都將延後到今年第三季。


消費性電子和汽車
1.可穿戴設備
智慧手錶、智慧手環,和 TWS 藍牙耳機的產品組裝主要在廣東、江蘇和浙江進行,儘管預計 2 月中旬將復工,但因停工、勞動力短缺和物資短缺,仍可能帶來下降。

總體而言,可穿戴設備的銷售旺季在 2H20 達到頂峰,期間將發布 Apple Watch 等市場領先的設備。雖然不會在 20 年第二季持續存在,但 TrendForce 對今年全球可穿戴設備的出貨量預測,保持中立或略微樂觀。

就中國市場而言,中國品牌可穿戴設備,主要針對其國內銷售,因此與國際品牌相比,預計在第一季遭受更多損失,尤其是價格具有競爭力的非專利品牌和新品牌,可能受到疫情的影響更大,因為要優先考慮組件供應商和生產能力,以首先履行來自既有品牌的訂單,並且消費者在短期內購買意願會降低。


2.智慧手機
由於智慧手機供應鏈上,是勞動密集型的組裝,這一疫情爆發,對智慧手機行業產生了相對較高的影響。20年第一季智慧手機產量,預計將同比下降 12%,使其成為過去五年來產量最低的一季。 

TrendForce 認為上游供應鏈中的無源組件,和攝影機模組也出現短缺,如果疫情不能在 2 月底之前得到遏制,則可能會繼續對接下來,各季的智慧手機生產,產生負面影響。

在智慧手機行業的長期分析中,我們需要將其作為最重要的考慮因素。由於全球經濟的相互關聯,中國肺炎爆發的情勢發展,不僅損害了中國的 GDP,也損害了全球總體經濟,導致智慧手機產業的衰退。

消費者的購買力,隨後對整個智慧手機行業,產生了艱鉅的挑戰。2020 智慧手機產量預計將達到 13.81 億部,同比下降 1.3%,是 2016 年以來的最低產量。但是,由於疫情的爆發,2020 年智慧手機的產量,完全有可能低於這一預測。

3.筆記型電腦、液晶顯示器和液晶電視
冠狀病毒的爆發,無疑給下游供應鏈中的 ODM 和品牌,造成了最大的衝擊,這些公司在復工的延後,損失了寶貴的工作日,恢復生產後,總體而言,操作員的復工率將會很低

因此,所有類型的材料和組件都短缺,因此生產率直線下降,電視和顯示器的製造工藝和材料需求相似,因此,根據 TrendForce 的數據,預計 20 年第一季電視機的出貨量,將比之前下降。由於疫情暴發,預測數量(4880 萬台)減少到 4660 萬台。

監視器套裝的出貨量,預計將從先前的預測(2900 萬台)減少到 2750 萬台。組裝 NB 設備需要複雜的關鍵組件。 NB的電池、鉸鏈和 PCB 已經短缺或缺貨,這可能導致某些品牌的出貨量,比以前明顯下降預測(3500 萬台)到 20 年第一季的 3070 萬台。

流行病不僅對生產的供應鏈,產生了負面影響,而且還損害了中國的消費者信心,並在短期和長期內,分別降低了終端市場需求。

考慮到瘟疫對中國市場的需求,可能產生負面影響,TrendForce 預測筆電應用類別,將跌出 2020 年前三名出貨規模。

電視的出貨量,從先前的預測( 2.196 億台)減少至 2.18 億台,下降 0.7 個百分點;顯示器的出貨量,從先前的預測(1.258 億台)減少至124.5 百萬台筆電的出貨量,從先前的預測(1.624 億台)降低到 1.602 億台,下降了 1.4 個百分點。


4.影像遊戲機
遊戲機的組裝大部分在中國,而在國外僅進行了很少的工序、耐用性、中國國內勞動力和材料短缺,嚴重損害了遊戲機的製造,然而,遊戲機的大部分銷售發生在第四季,這意味著遊戲機供應鏈的旺季生產。

假設一季是銷售的疲軟季節。假設武漢肺炎爆發的整體工業影響,可以在 3 月底之前得到完全解決,那麼供應鏈中的損失,可以在第二季抵消,因此限制對控制主機耗材的影響。

由於消費者對年底發布的,下一代遊戲機的預期,索尼的 PS4 和微軟的 Xbox One 的 2019 年銷售量暴跌。需求減少意味著爆發的可能性較小,導致庫存短缺。

同時,下一代遊戲機的製造,除非爆發持續,否則新遊戲機將如期於 20 年第二季發布,最終,疫情對 2020 年影像遊戲產業的影響,至多是微不足道的。

5.智慧音箱
智慧音箱組件的供應鏈遍及重慶、江浙、北京、上海和廣東,這些地區目前都處於關閉狀態;對進出該地區的人員,進行嚴格監控。儘管有些製造商已於 2 月 10 日復工,但截至目前,人員、物品和服務,都無法自由運輸,因此智慧音箱製造商的產能恢復率和回收率大大降低。

由於農曆新年期間產量下降,勞動力和材料短缺,預計將延長傳統疲軟的季節,進而削弱 20 年總體的智慧音箱出貨量。


6.汽車業
武漢肺炎爆發,導致中國汽車市場供求減少,而中國零組件工廠的停工,導致海外汽車製造商出現材料短缺。供應商在中國汽車市場,面臨的兩個主要困難,是停工和不確定的復工日期。然而,這些問題因需求減少而黯然失色。

由於購車過程漫長,且需要往返於經銷商的多次行程,一旦買家不願親自拜訪經銷商,銷售將幾乎變得不可能。中國市場預計將同比下降 25-30%。

潛在的材料短缺,仍然是直接影響汽車行業的最大風險因素,儘管汽車製造商可以透過海外工廠,彌補材料短缺,但產能擴張和貨物運輸的過程,仍將在整個製造過程中,造成缺口。

TrendForce 認為海外汽車製造商的供應短缺,將短暫影響市場需求;但是,在考慮到所有細分市場之後,TrendForce 預計 20 年第一季全球汽車市場,將同比下降 14%,這是近年來最大的跌幅。

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