來源：糖水谈资
按：作者高佳圍、李廣宇，某對衝基金分析師。 有興趣可關注其微信公眾號 糖水談資 （ID：finsugar）主打TMT高新科技公司、行業的資本市場分析。
|Amazon Go：無營收員便利店
亞馬遜上週推出了全新的線下 Amazon Go 便利店計劃，野心直指美國 6000+ 億美元的便利店市場。
這個計劃的意圖，在於運用目前市場上，已經較為成熟的機械視覺等，一系列傳感器和深度學習技術，來提升線下購物的新模式。
現階段，Amazon Go只對公司員工開放，且位於西雅圖的兩家門市店，也將在明年年初開業。單純外觀看，Amazon Go 和普通的便利店沒兩樣（見下圖），且官方只是簡單稱，其將會是一個沒有收銀員，且客戶不用排隊買單的便利店。
Amazon Go 最核心的方案，就是淘汰便利店的收銀台，這裡便包含了自助收銀機。亞馬遜想通過各種機器視覺、機器學習能力，以及其他的人工智慧技術，來跟蹤每個客戶所挑選的物品，並據此在手機app端收取費用。
理論上這些功能，都能得到很好的應用，但是實際上亞馬遜如何以這種方式，經營這個無人便利店仍不得而知。在其對公眾開放之前，都會是比較神秘的。
| 7000億美元的線下零售
Amazon Go計劃的發表，雖說本身是在強調亞馬遜在線下銷售場景上的突破，但這也是亞馬遜在成立之初，就一直想要做的事情—— 進軍除書籍銷售以外的實體商業。
在這次亞馬遜的策略調整中，公司的思路很清晰：便利店的顧客更注重消費的體驗——需要或者是喜歡，在產生購物行為之前看到、觸到，甚至聞到所要買的東西。
除了提升消費體驗的角度，拓展線下便利店網路，也能解決易腐爛商品的運輸難問題，以及提升亞馬遜更好控制庫存水準和管理採購成本。
美國便利店的市場足夠大，也是亞馬遜做出這個決定的重要原因之一。
彭博曾在13年對美國的雜貨店商品銷售規模，做出預測和測算（如下圖所示），預計整個行業在2018年會到7000億美元水準且，幾乎均在線下完成購買。
現在亞馬遜和阿里巴巴等，很可能都處於或者接近，傳統電商增速的峰值階段，若要維持增速，則更多是利用線下銷售場景體驗的提升。
同樣的事情也發生在中國的手機大戰上，14年的時候市場還在討論小米的成功的估值，15年下半年和16年市場，已切換到關注在vivo和OPPO的線下通路體驗優勢，及其對應的通路優勢。
奶哥認為在接下來幾年時間內，線下銷售通路的體驗優化，會出現結構化的大機會。亞馬遜如今利用人工智慧的新技術，進入到線下便利店市場，也很足夠給予亞馬遜想象空間。
再樂觀一些看，Amazon Go的持續經營，也增加了其對於個人資訊更精準的收集。COSTCO本身就能做到比較完善的大數據分析，把SKU進行精簡，且通過規模效應，提升利潤率就證明瞭數據分析的重要性。
若亞馬遜可以獲得更多個人數據，那麼這在降低SKU，以及經濟規模的基礎上，還能通過人工智慧計算出，不同區域門市店的冗餘需求。針對這些冗餘需求，進一步提升粘性以及體驗。又或者亞馬遜可以通過用戶線下便利店，消費的習慣進行更精準的推送，以及行銷。
所以說Amazon go背後的想像空間也非常之大，因為，很多數據都不是傳統電商和社交網路能夠提供的。
| 巨頭都劍指新零售
如果這次亞馬遜線下通路在美國的嘗試成功，那麼亞馬遜的潛在成長空間，將會再次打開。畢竟雜貨物品的銷售，對於電商來說還是一條巨大的跑道，這對於其潛在市值，增加了新的想象力。
奶哥是堅信亞馬遜的Go便利店計劃，將在美國取得成功，如果可以成功，那麼按照線下零售行業市銷率的比例（0.5左右）去估值，那麼這個行業產生的約3000億的市值，是可以適當的注入到亞馬遜上的。
而早在今年10月份在雲棲大會上，馬雲一改電商字眼，提出新零售概念。11月阿里巴巴便收購三江購物32%股權，準備以寧波為試驗田合作，探尋全新的零售模式，受此影響，三江購物從11月至今接連10個漲停，漲幅高達264%。
又比如，與京東合作的永輝超市近期3個交易日，漲幅超10%，快樂購憑借線上零售業務，12月7日也封死漲停。
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