亞馬遜第一季的表現好於預期,營收固利。淨利潤為5.13億美元,每股利潤拉高1.07美元,收入293.1億美元,比去年同期增長28%。股價在盤後交易中上漲了12%以上。創下公司成立以來,季度利潤最高的記錄,但是有一點不盡人意:公司快速增長的雲端運算領域——亞馬遜網絡服務的營業毛利,比上一季度小幅下滑了27.9%。看起來像是雲端運算的行業標準。
如果是這樣，對雲端運算排行第二的微軟來說就是一個大問題，其營收接近45％。
亞馬遜的高管在週四的電話會議上指出，亞馬遜網絡服務的營業毛利一直是「坎坷」的。2014年第一季到第二季，其營收從23.3％驟降至7.7％，然後才開始穩步上升。
亞馬遜網絡服務的營收在2015年第一季停滯不前，因為谷歌在2014年10月降低其雲的價格，打響了價格戰。與此同時，亞馬遜網絡服務也降價。（雖然亞馬遜定期降價，但是此舉被廣泛解讀為針對谷歌的降價）另一方面，微軟還加入到價格戰的行列中來。
亞馬遜的高管日前表示，亞馬遜網絡服務的營收，將取決於亞馬遜投資的金額，以及它削減價格的週期。但是，競爭肯定與營收也有關係。在過去的幾個季中，微軟已經開始花費重金發展Azure，亞馬遜網絡服務的競爭對手。
在最近一季，包含Azure的「智慧雲端」部門收入增長不及預期。而其營業毛利從40%以上下降至35.8%。換句話說，微軟放棄了很多，但並沒有趕上亞馬遜網路服務的成長。
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可以肯定，微軟的所謂「智慧雲端」是和亞馬遜網路服務不具有直接可比性，因為微軟的業務包括年久的、更有利可圖的非雲端產品。但分析師在密切關注智慧雲的差距的變化，他們認為微軟的盈利看起來像是長期的。許多微軟的投資者想知道其利潤率何時會探底。
亞馬遜網路服務毫無疑問是雲端運算的領頭羊，在給營收行業標準提供示範。如果亞馬遜網絡服務的營收一直穩步進展，並創造30％以上的營業利潤。對微軟投資者而言還有希望，營收將隨著銷售雲服務而穩定。然而至少在本季度，很難會出現這種情況。不過，亞馬遜也有看故意保持低價來造成低營收，以打擊其競爭對手。
當然，亞馬遜的投資者可能也不會太在意營業毛利是28％或30％。無論如何，與亞馬遜網路服務相比，該公司的零售業務，其營業毛利通常在個位數的範圍。因此，亞馬遜網絡服務就是亞馬遜最近一季財報整體表現良好的重要原因之一。而亞馬遜網路服務將繼續成長，很有可能繼續貢獻大量的資金，來推動如倉庫亞馬遜的發展。
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