‧ 中國智慧交通系統整合商 2013 年總營收超 40億，淨利潤超 3.6億

出處:大智慧阿思達克通訊社

　　

中國智慧交通系統（ITS）集成商年報已出爐完畢，經大智慧通訊社統計，城市ITS龍頭易華錄（300212.SZ）、銀江股份（300020.SZ）和城際ITS龍頭皖通科技（002331.SZ）、中海科技（002401.SZ）2013年總營收人民幣40.29億元，合併淨利潤為3.62億元。

　　

中國交通技術網總經理徐赫表示，2013年在國家債務審計、地方債務問題備受關注的情況下，雖有國家各級政府換屆後領導層漸入佳境的利好，但市場增速並未達到市場預期，保持了20%的增長水準，全年市場規模達到192億元。

　　

***行業趨勢：大項目越來越多，逐步趨向集中***　　

智慧交通行業是典型的“大行業，小公司”，區域性公司數量可達上千家。

　　

長江證券分析師表示，隨著智慧交通大項目數量越來越多，金額越來越大，甚至以總包項目形式出現，一大批區域性公司將遭到淘汰，市場集中度有望逐步提升。

　　

銀江股份董事長吳越向大智慧通訊社表示，銀江股份目前正在探索一條非BT拿大單之路，希望以總包方式承接更多的專案。

　　

從去年下半年開始，銀江股份收穫了智慧章丘和智慧萊西兩個框架總包項目，易華錄也屢屢簽下大單，受到了業內的廣泛關注。

　　

分析指出，目前，城市智慧交通千萬級以上的項目比重在逐年增加，未來市場份額將逐漸集中，市場兩級分化格局更加明顯。

　　

***毛利率趨勢：企穩回升***　　

從四家公司披露的年報來看，智慧交通系統的毛利率處於企穩回升的態勢，除易華錄毛利率略高於行業水準而有所下調外，其餘三家毛利率都有小幅增長。

　　

具體來看，銀江股份的智慧交通業務毛利率為28.2%，同比上期增長7.29%，易華錄的毛利率則為33.41%，同比上期下降1.14%，皖通科技為27.7%，同比上期增長8.89%，中海科技的為19.53%，同比上期增長1.52%。

　　

***市場走勢：受地方債影響***　

近幾年，隨著城市交通擁堵的日益嚴重，通過智慧交通建設來緩解交通擁堵壓力的需求也日益旺盛，單一依靠政府投資建設智慧交通系統的模式，已經不能滿足發展的需求，因此BT、BLT等投融資模式越來越多的應用到各地方智慧交通項目建設中。

　　

2013年，中國國家銀行銀根緊縮，國家連續兩次不同覆蓋面的進行地方債務審計，一系列政府舉措對城市智慧交通領域的BT等融資項目是否受到影響，減少項目發生從而減少市場投資備受關注。

　　

對此，徐赫表示，從專案運作一般需要1、2年的週期來看，2013年的BT模式智慧交通專案並沒有受到太大影響，5000萬以上、1億元以上專案仍可視為活躍狀態。2013年的BT專案大都是2011-2012年就開始運作，很多專案在2012年就被批建，因此專案得以延續執行。但是在2013年銀根緊縮，地方政府債務審計等政策背景下，新需求BT模式專案可能會有比較明顯的影響，而這種影響將會反映到2014、2015年的智慧交通市場建設中。